Sondeo: Bajan expectativas de recesión en EE.UU.

El crecimiento económico en Estados Unidos, Japón, la zona euro y Gran Bretaña profundizaría su baja este año, mostró hoy un sondeo de Reuters.

Reuters

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El crecimiento económico en Estados Unidos, Japón, la zona euro y Gran Bretaña profundizaría su baja este año, mientras que la inflación continúa siendo una clara amenaza, mostró el martes un sondeo de Reuters.

El sondeo, realizado a cerca de 200 economistas entre el 13 y el 19 de agosto, un año después de que comenzara la crisis crediticia, arrojó que Japón y la zona euro, donde la economía parece estar en las primeras etapas de una fuerte desaceleración, registrarían las mayores disminuciones en el crecimiento.

Sin embargo, Estados Unidos, donde la economía ya se ha desacelerado marcadamente y el optimismo está en aumento, los expertos prevén apenas un poco más de 50% de probabilidades de una recesión, una baja desde el 60% estimado en julio.

El consenso de crecimiento para el 2009 en Estados Unidos fue revisado al alza, indicando un leve aumento en el optimismo, pese a que la medida siguió al recorte en las estimaciones de crecimiento para un año completo.

"La 'recesión' podría acabar antes de empezar", dijo Chris Rupkey, economista en el Bank of TokyoMitsubishi en Nueva York, reflejando la creciente idea en los mercados financieros de que Estados Unidos podría ya haber sufrido la peor parte de la crisis.

"La magnitud de las pérdidas de empleo es consistente con una recesión, pero la producción industrial podría estar aumentando, lo que es consistente con el fin de una recesión", agregó.

El sondeo arrojó que apenas 11 de los 62 economistas consultados prevén dos trimestres consecutivos de contracción en el crecimiento económico de Estados Unidos, la definición común de una recesión.

Sin embargo, más de la mitad de los economistas que respondieron a la pregunta de las probabilidades consideraron un 50% o más de posibilidades de que la economía estadounidense se encuentre en recesión dentro de los próximos doce meses.

Un sondeo por separado arrojó que los analistas esperan que la crisis crediticia perdure durante gran parte del 2009, con la mediana de las proyecciones a doce meses para el costo del dinero a tres meses en las principales monedas más alto que en un estudio en mayo.

Aún así, la recuperación del optimismo en Estados Unidos antes que en Europa o Gran Bretaña ha llevado al dólar a registrar máximos en seis meses ante el euro y en dos años ante la libra esterlina, moneda que está en camino a su peor desempeño mensual desde 1992.

Dicho movimiento cambiario tiene sentido en base a los diferenciales de tasas de interés. El sondeo muestra que, para la mayoría de los economistas, la Reserva Federal subirá las tasas en el 2009, mientras que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra tendrían que rebajarlas el próximo año.

Mientras, el Banco de Japón se debate entre una mayor inflación a corto plazo y una economía de rápida desaceleración, que ha llevado a los economistas a recortar el panorama para el actual año fiscal en más de la mitad, a una proyección de consenso de apenas 0,6%.

"El Banco de Japón mantendrá sus tasas estables durante mucho más tiempo del estimado inicialmente, apoyado en una debilidad global (del crecimiento) y de la economía japonesa", dijo Susumu Kato, economista de Calyon en Tokio.

Por su parte, en Gran Bretaña los temores acerca de una posible recesión están aumentando, con una probabilidad de 45% de que ello ocurra, un alza desde un 40% que los consideraba en julio, pese a que la cifra se basa en un menor número de economistas.

En tanto, en la zona euro las probabilidades de recesión subieron a 40% desde 30% en julio y 15% en junio, evidenciando el rápido deterioro del panorama.

Los economistas aún prevén que el Banco Central Europeo esperará hasta el segundo trimestre del próximo año antes de rebajar las tasas a 4% tras elevarlas en 25 puntos básicos en julio.

Sin embargo, ahora consideran que habrá un segundo recorte, a 3,75%, durante el tercer trimestre del 2009, sin esperar a los últimos tres meses del año.

"El panorama para el tercer trimestre es sombrío. Todos los sectores están bajo presión, pero las manufacturas y los consumidores parecen particularmente en mal estado", dijo Aurelio Maccario, economista de UniCredit en Milán, al mismo tiempo que agregó que aún no espera una recesión técnica.

"El BCE deberá guardar registro del deteriorado panorama de crecimiento y mantenerse estable por un largo tiempo. El próximo movimiento de tasas debería ser un recorte, a eso de mediados del 2009", agregó.