¿Qué pasará con las pensiones el primer año que opere la reforma?

Con el proyecto de reforma previsional ya firmado por parte de la Presidenta Michelle Bachelet, el Congreso se alista para iniciar desde el próximo lunes 21 el análisis del texto, desmenuzar contenidos y aterrizar los datos para saber si su puesta en marcha podrá cumplir el objetivo para el que fue diseñado: incrementar en 20% promedio el monto de las pensiones que reciben quienes ya están en su retiro laboral y en hasta 50% las que recibirán quienes hoy están ahorrando para la vejez futura.

Centrado en la creación del nuevo Fondo de Ahorro Solidario, el que se financiará con dos de los cinco puntos porcentuales en que subirá la actual tasa de cotización obligatoria de 10%, y que será de cargo del empleador, la propuesta del gobierno tiene un primer desafío importante y especialmente costoso, como es aumentar el valor de las actuales pensiones por vejez que entrega el sistema privado: de $ 214.848 promedio en el caso de las autofinanciadas y de $ 230.528 promedio con Aporte Previsional Solidario (APS), según datos oficiales a mayo último.

¿Qué significa lo anterior para los cálculos que hay detrás de la creación del nuevo fondo? De acuerdo a un análisis preliminar de la Asociación de AFP (AAFP) solicitados por La Tercera sobre los alcances del nuevo Fondo Colectivo Solidario, desde su primer año de vigencia este debería incrementar en un 20% promedio el monto de las jubilaciones de un potencial estimado de 1.607.298 pensionados por vejez. De este universo, un 92% o 1.480.080 son pensionados por vejez, es decir, mujeres desde 60 años y hombres desde 65 años. Este grupo de beneficiarios, explican en el gremio, tiene una edad promedio de 67 años y en sus cuentas de ahorro individual un saldo promedio acumulado de $ 32.504.000, cifra que se desprende de los datos de la Superintendencia de Pensiones al 30 de junio de 2017. Estos recursos, a su vez, deberían financiar un estimado de 25 a 30 años más de sobrevida.

En julio de 2016, la SP y la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) modificaron las tablas de expectativas de vida y mortalidad para aplicar un nuevo cálculo que, a la postre, aumenta la sobrevida de los futuros pensionados. Las nuevas tablas plantean que las mujeres que hoy cumplen con la edad legal mínima de jubilación de 60 años sobreviven, en promedio, hasta los 90, y los hombres de 65 años, hasta un promedio de 85 años.

El análisis del gremio de las AFP revela que del actual mapa de 1.480.080 pensionados por vejez, un 50,2% del total son mujeres y su edad promedio es de 65,2 años. En sus cuentas de ahorro previsional obligatorias, sin embargo, registran un saldo promedio de $ 15.103.000 para financiar una sobrevida estimada de hasta 30 años.

La reforma propone un bono para incentivar la postergación en cinco años la jubilación de las mujeres, decisión que puede mejorar entre 35% y 50% su pensión, dependiendo de la densidad de cotizaciones. El efecto del bono, que se suma a lo anterior, implica un aumento promedio de alrededor de 14% de las pensiones femeninas.

Así, una mujer y un hombre a los 65 años, con el mismo ahorro acumulado, recibirían la misma pensión, algo que hoy no ocurre. Pero las estadísticas de la AAFP dan cuenta de un dato no menor: del total de 743.135 pensionadas por vejez, el 72,3% ya tiene entre 60 y 65 años.

En el caso de los hombres, sin embargo, no hay incentivos, aun cuando el gremio advierte que en ese grupo también existen lagunas previsionales importantes y el saldo promedio de las cuentas individuales es relativamente bajo o insuficiente en la mayoría de los casos. Los datos elaborados por el gremio, de hecho, muestran que los pensionados hombres por vejez tienen una edad promedio de 68,4 años y en sus cuentas registran un saldo promedio de $ 30.269.000. La sobrevida de los hombres bordea los 20 años.

La Gerencia de Estudios de la Asociación de AFP también hizo proyecciones sobre el flujo futuro de pensionados que demandará los distintos beneficios al nuevo sistema de ahorro colectivo. Así, las estimaciones revelan que en el primer año de vigencia del Fondo de Ahorro Solidario éste debería recibir a 127.218 nuevos pensionados por vejez, cuyas jubilaciones también debieran subir en un promedio de 20%. Al año siguiente se sumarían otras 139.880 personas y así progresivamente, hasta llegar a 957.021 nuevos pensionados al sexto año de reforma.

Según los cálculos de la entidad, el nuevo fondo recibirá un aporte inicial por un equivalente a US$ 756 millones provenientes del aumento de 1% en la tasa de cotización obligatoria prevista para el primer año de vigencia de la reforma, en teoría, en 2018. A partir de 2019 se irá incrementando en 0,8% por ejercicio, lo que hace prever que los dos primeros años y medio de alza en la tasa de cotización con cargo al empleador irán sólo al nuevo sistema de ahorro colectivo y recién desde el tercer año íntegramente a las cuentas individuales de ahorro obligatorio, comentan en la asociación. Su proyección es que el fondo en seis años recaudará US$ 3.780 millones.

El diseño del gobierno establece que el aumento de 5% en la tasa de cotización se complete en 2023 y desde ahí el nuevo sistema de pensiones chilenos estará operando en régimen bajo un modelo mixto en que convivirán un Pilar Contributivo (ahorro obligatorio en AFP), Pilar Solidario (fiscal) y Pilar Colectivo (distribuido en un ahorro obligatorio en una cuenta gestionada por un ente estatal y ahorro colectivo para beneficios solidarios intra e intergeneracional).

La proyección oficial es que el nuevo sistema elevará en hasta un 50% el valor de las futuras pensiones sólo si una persona cumple todo el proceso de ahorro previsional bajo el nuevo esquema, es decir, en un período estimado entre 40 y 45 años. Las proyecciones de la asociación indican que en los próximos 14 años se sumarán 2.724.568 nuevos pensionados por vejez.

El gobierno definió que el aumento de la tasa de cotización obligatoria, o también llamado excedente de cotización de 5%, se distribuirá en un 2% al Fondo de Ahorro Solidario, mientras que el restante 3% irá a una cuenta de ahorro personal para los cotizantes activos. Esta será gestionada por una nueva entidad pública autónoma a cargo de un Consejo de Ahorro Colectivo que tendrá rango constitucional. Con los recursos de la cuenta personal se complementarán las pensiones de vejez, vejez anticipada, invalidez y sobrevivencia, que serán heredables.

Según los cálculos de la Asociación de AFP, un afiliado hombre de 25 años, con una renta imponible de $ 500.000 y una proyección de incremento real de 1% anual podría elevar en hasta 52,9% el saldo en su cuenta en los primeros seis años de vigencia de la reforma, dependiendo de cómo se distribuya el excedente de cotización que, insisten, pagará su empleador.

Así, entrega dos estimaciones a modo de ejemplo: si en los primeros seis años de implementación de la reforma ese trabajador recibe en su cuenta personal sólo el 3% del excedente de cotización (más los beneficios intrageneracionales), al sexto año tendría un saldo extra de $ 785.000.

Pero subrayan que si todo el 5% de excedente de cotización se destinara sólo a su cuenta de ahorro individual, al sexto año tendría un saldo extra de $ 1.200.000. Estos cálculos, aclaran en la AAFP, suponen en ambos casos una rentabilidad de 4% del Fondo de Ahorro Solidario y un costo del administrador estatal de 0,5% de ese fondo.

Los cálculos fueron hechos a partir de los contenidos del proyecto de ley dados a conocer por el gobierno el jueves y viernes pasados a las asociaciones de pensionados y usuarios del sistema.