De acuerdo al Banco Central, “el escenario más probable es que la mayor incertidumbre y la volatilidad asociada continúe presente en los próximos meses, lo que mantendría la presión sobre las tasas largas a nivel global y, consecuentemente, en los precios de los activos en el mundo emergente".
Las tasas largas a inicios de julio registraron sus máximos desde 2017, en parte por los primeros tres retiros del 10%. Pero entre el 5 y 19 de julio retrocedieron 100 puntos base, lo que había generado que el fondo E de las AFP se empezara a recuperar. Sin embargo, desde el 20 de julio las tasas no han parado de subir luego del anuncio de un cuarto retiro, lo que además implica alzas en el costo de créditos hipotecarios.
Los bonos del Banco Central en UF de 5 y 10 años aumentaron a su mayor nivel desde noviembre de 2019, con alzas de 26 y 41 puntos base, respectivamente. Los BCP también van al alza.
Eso sí, las tasas nominales de plazos cortos subieron. De hecho, la de 30 días marcó su mayor avance desde 2014.
Los mercados están anticipando un aumento de tasas más acelerado por parte de la Reserva Federal, lo que podría llevar al rendimiento del bono del Tesoro a 10 años por encima del 3,5% en los próximos seis meses.
