Morgan Stanley prevé caída de 45% en precio del litio y acción de SQM se desploma

A mediados de enero, cuando se firmó el acuerdo entre Corfo y SQM por el uso del salar de Atacama y que se traduce en un aumento de la producción de litio por parte de la minera no metálica, el banco de inversiones Morgan Stanley advirtió que la noticia no era buena para el mercado del litio ante un aumento de la oferta.

Un nuevo reporte de la entidad aseguró que el boom de la electromovilidad con el desarrollo de autos eléctricos no será suficiente para compensar el aumento de la producción del mineral -cercano a 500 mil toneladas- por efecto de los acuerdos suscritos por Corfo, tanto con SQM como con la estadounidense Albemarle para un incremento en los niveles de producción.

El documento asegura que con lo anterior, el exceso de oferta llegará al mercado el próximo año.

"Creemos que SQM es el productor de litio de mejor calidad a nivel mundial y la renegociación del contrato es una buena noticia para la empresa. Pero, en nuestra opinión, las expectativas son demasiado altas", dice.

Con ello, el banco de inversión espera que el precio del carbonato de litio descienda bruscamente al año 2021 hasta aproximadamente US$ 7.330 por tonelada, es decir, 45% menos que lo que actualmente se cotiza la materia prima, cerca de US$ 14 mil la tonelada.

Estas proyecciones van en contra de la mayoría de las apuestas del mercado, que ven un precio del litio en US$ 10 mil en el mediano plazo. De hecho Cochilco, en base a esas estimaciones, proyecta que al 2021 las exportaciones de carbonato de litio del país aumentarán a US$ 1.470 millones al 2021.

El efecto de la nota de Morgan Stanley fue sentido por las acciones de SQM y Albemarle, que tuvieron fuertes caídas en sus precios.

En el caso de la minera no metálica chilena llegó a bajar dentro del día hasta 11% en la bolsa local, para cerrar finalmente con una caída de 9,02% hasta los $ 31.272. Se trata de su mayor descenso desde el 18 de junio de 2015.

Además, la jornada estuvo marcada por los altos montos transados registrados, los que llegaron a más de $ 35.500 millones.

En el caso de la firma estadounidense, la caída alcanzó a 7,28%, por lo que el precio de su ADR descendió a US$ 110,1 por unidad.

El banco de inversión, además de recortar fuertemente las proyecciones para el litio, degradó la recomendación de ambas acciones, sugiriendo bajar su ponderación a estos papeles.

El derrumbe de SQM en la plaza local le valió una consulta por parte de la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS). Como respuesta, la empresa indicaba que "no conocemos de ningún hecho o evento que pueda explicar la variación en el precio de la acción". De todas formas se suspendieron las transacciones del papel por 40 minutos.

El efecto también se sintió en los papeles de Oro Blanco, una de las sociedades cascadas con la cual se controla a la empresa y que perdió 7,05% en la jornada 7,05% a $ 6,379.

Además, por ser SQM una de los títulos más grandes del Ipsa, el selectivo también tuvo una mala jornada y terminó perdiendo 1,29%, por lo que cerró en 5.669,86 puntos.

La semana pasada otro informe desde Wall Street dejaba sensaciones de duda sobre el desarrollo del litio en Chile. Esa vez fue JPMorgan quien aseguró que el país no tenía recursos para ser competitivo en la cadena de valor del litio.

Claro que el propio vicepresidente ejecutivo de Corfo, Eduardo Bitran, refutó la tesis del banco de inversión norteamericano e indicó que "con los bajos costos de la energía solar y la disponibilidad futura de otros minerales, como el cobalto, Chile tiene ventajas para producir litio metálico y cátodos de baterías".