Las ofertas de más de US$40.000 millones que atrajo Petróleo Brasileiro SA en su venta récord de bonos constituyen un indicio para el banco de desarrollo brasileño BNDES de que es hora de tomar crédito en el ámbito internacional por primera vez en dos años.

El presidente del BNDES, Luciano Coutinho, dijo que el banco considera vender bonos para financiar su programa de crédito internacional dos días después de que la  estatal Petrobras, como se conoce a la compañía productora de petróleo, emitiera US$11.000 millones en una oferta que atrajo una demanda cuatro veces superior, según dos banqueros familiarizados con la transacción.

Si bien el incremento del interés de los inversionistas no le valió a Petrobras conseguir costos crediticios más bajos que los de su principal competidora, el BNDES dice que el respaldo gubernamental impulsará la demanda cuando busque financiamiento de deuda. Los US$1.000 millones de pagarés con vencimiento en 2020 del BNDES ahora rinden 0,75 puntos porcentuales más que los bonos gubernamentales de similar vencimiento, menos que el nivel más alto en 18 meses de 1,1 puntos porcentuales del mes pasado, cuando los inversionistas rehuyeron los pagarés luego de que Moody's Investors Service redujera su calificación debido a su dependencia del Tesoro en cuanto a financiamiento y capital.

"Lo que hizo Petrobras cambió las cosas", dijo Vinicius Pasquarelli, un operador de deuda de mercados emergentes de Stadard Credit Group LLC que planea comprar los bonos si el BNDES vende deuda. "Hablamos de una buena emisión internacional semisoberana. El BNDES tiene una línea de crédito abierta por parte del Tesoro".

PLANES DEL BNDES

La entidad crediticia prestó el doble que el Banco Mundial el año pasado y desembolsó 156.000 millones de reales (US$77.000 millones). El BNDES vendió deuda en el exterior por última vez en junio de 2011, cuando emitió 200 millones de francos suizos (US$207 millones) de pagarés sénior no garantizados.

El banco ha recurrido a los mercados de bonos por el equivalente a más de US$4.000 millones en moneda extrajera desde 2008 con ofertas denominadas en dólares, euros y francos.

"Hay muchos bancos que golpean a nuestras puertas como para que preparemos" una venta de bonos este año, dijo Coutinho en una entrevista en la sede de Bloomberg en Nueva York. "La estamos considerando porque necesitamos financiación adicional para algunos proyectos que podrían requerir moneda extranjera".

El promedio de emisión anual de bonos en moneda extranjera del BNDES podría alcanzar los US$3.000 millones conforme éste impulsa el préstamo internacional, dijo Sergio Foldes, vicedirector gerente de la división internacional del banco, en una entrevista de febrero. La nueva filial londinense del banco planea vender US$1.000 millones este año, agregó.

Petrobras emitió bonos de tasa fija con vencimiento en tres, cinco, 10 y 30 años, así como pagarés con tasa flotante a tres y cinco años en la quinta mayor venta empresarial con denominación en dólares de la historia y la segunda más grande de este año después de la oferta de US$17.000 millones de Apple Inc., según datos que recopiló Bloomberg.