En el primer trimestre los excedentes de la minera habían llegado a sólo US$97 millones. Esos retornos iban en línea con las expectativas de los analistas de mercado que, a principios de año, dieron cuenta de que Codelco obtendría acotadas ganancias en 2009. Las proyecciones más optimistas señalaban la posibilidad de alcanzar excedentes anuales por unos US$600 millones. En cambio, las más negativas indicaban que Codelco no ganaría dinero este año.

Esas estimaciones se realizaron cuando el cobre estaba en US$1,4, y de hecho, en el primer trimestre promedió US$1,55 por libra, nivel que está muy cercano a los costos que tiene la compañía. Ahora el panorama cambió radicalmente.

Según fuentes de la minera, en  el segundo trimestre los excedentes de Codelco superaron los US$500 millones, producto de lo cual los retornos del período enero y junio están sobre los US$600 millones. La cifra oficial se conocerá en las próximas semanas.

Aunque este nivel es bastante menor que los US$4 millones semestrales de excedentes que la minera registró en los años del boom del cobre, el aporte supera los retornos que estaba acostumbrado a entregar cuando el precio se ubicaba en niveles más normales.

En este avance fue clave el precio promedio de US$2,1 que anotó el cobre en el segundo trimestre y que permitió lograr un promedio anual de US$1,8 por libra.

También ayudó la mejor producción. Codelco este año muestra un avance en esta materia gracias a la incorporación de la mina Gaby y a que no ha tenido que enfrentar una merma productiva, como la registrada en 2008, cuando enfrentó el conflicto con los contratistas.

Sólo estos dos factores permitirán a la minera lograr un aumento de su producción este año en más de 150 mil toneladas respecto a 2008.

Para el segundo semestre las expectativas de Codelco siguen siendo positivas, debido a que el precio del cobre se mantiene sobre los US$2. Ayer el metal subió 2,6%, tras cerrar en US$2,27.

Si este precio se mantiene en el segundo semestre, es factible que los excedentes de Codelco se ubiquen entre US$1.500 millones y US$2.000 millones. Si bien este nivel está lejos de los US$4.968 millones de 2008 y de los US$8.451 millones de 2007, aún así superan los aportes históricos de la estatal.