El hombre que gestiona el mayor fondo de riqueza del mundo se aboca al enigma de China. Una vez al año, el hombre que administra el mayor fondo soberano de riqueza del mundo recorre China durante una semana.

Aunque los activos de ese país sólo componen el 1,5% de los US$860.000 millones de la cartera del fondo de riqueza noruego, Yngve Slyngstad, su máximo responsable ejecutivo, dice que casi todas las decisiones de inversión se ven afectadas por lo que sucede en China.

Entender la economía que podría llegar a ser la más grande del mundo es crucial para Slyngstad en tanto gestiona un fondo que, según pronostica Noruega, llegará a US$1 billón en menos de tres años. Este mes, el ejecutivo estará en China para visitar Pekín y otras ciudades.

"Cada vez que vuelvo, mi percepción de China cambia", dijo Slyngstad,  en una entrevista. "Cada vez hay un signo de interrogación más grande sobre cuál será el próximo paso de esa economía. La incertidumbre de los inversionistas en parte se debe al hecho muy simple de que es más difícil saber lo que está ocurriendo en esa gran economía que en cualquier otra".

La composición de la economía global, incluyendo el futuro de mercados emergentes como Brasil, Indonesia y Sudáfrica, se decidirá en China, afirma Slyngstad. Sin embargo, el crecimiento chino, que, según algunos cálculos, ya es mayor que en la economía estadounidense, se está desacelerando y la falta de transparencia hace que para los inversores sea difícil entender por qué.

Slyngstad, que el año pasado visitó Shenzhen, Hangzhou y la provincia de Shandong, busca inversiones para canalizar miles de millones de dólares de efectivo petrolero de Noruega. Ha hecho lobby ante el gobierno chino para que se autorice al fondo a tener un cupo mayor que los US$1.500 millones que se le permite colocar en acciones chinas clase A.

"La razón de que dedique algo de tiempo a recorrer el país es que se trata de una economía menos homogénea de lo que en general se cree", explicó. "Como fondo, nosotros tenemos un fuerte interés en China y aún creemos en la importancia del desarrollo de esa economía", dijo.

El fondo también puede invertir en China a través de compañías de Hong Kong que cotizan en bolsa. Su exposición al país llegaba al 2,7% de sus acciones en el tercer trimestre, por encima del 2,5% de fines de 2013. Los valores en cartera incluyen a la compañía de producción y exploración petrolera PetroChina Co. e Industrial Commercial Bank of China Ltd., la mayor institución de préstamo del mundo por activos.

Norges Bank Investment Management, que administra el fondo como parte del banco central, poseía un 1,3 por ciento de acciones mundiales a fin del año pasado. El Ministerio de Finanzas de Noruega fijó las pautas generales en 60%de acciones, 35% y el resto en propiedades inmuebles.