Especial mención hace la Superintendencia de Valores en el análisis de los antecedentes al supuesto rol jugado por Leonidas Vial, socio de la principal corredora del país, LarrainVial, y a quien la SVS no ha formulado cargos. La SVS atribuye a las sociedades del director de empresas como Enersis, CIC, Watt's, Blanco y Negro y vicepresidente de la Bolsa de Comercio -Inversiones Saint Thomas y Agrícola e Inversiones La Viña- un papel instrumental en las operaciones bursátiles ideadas por Julio Ponce.
La entidad fiscalizadora dice que el gerente de LarrainVial, Manuel Bulnes, y el gerente de distribución institucional de la misma, Felipe Errázuriz, "se encargaban de proponer negocios para dichas sociedades, mientras que -de manera paralela- LarrainVial habría cumplido un rol central, principalmente en 2009 y, en menor medida, en 2010, en la articulación y ejecución en las bolsas de las operaciones realizadas entre las sociedades relacionadas, vinculadas y sociedades propiedad del señor Leonidas Vial y entre todas ellas con las cascadas".
Agrega que ambos se encargaban personalmente de contactarse con las sociedades cascada para la realización de las operaciones bursátiles: "Las operaciones que se realizaron entre las sociedades relacionadas, vinculadas e instrumentales se efectuaron mayoritariamente a través de remates, operaciones en rueda que darían cuenta de una concertación entre las partes, operaciones directas (OD) con y/o sin difusión, habiéndose efectuado una parte importante de esta última con la particularidad de que el cumplimiento de los requisitos para la realización sin difusión era alcanzado por LarrainVial, que ingresaba en los segundos anteriores a dichas operaciones ofertas de compras y ventas que le permitieran, aparentemente, cumplir con la normativa bursátil, las que eran eliminadas en los segundos posteriores al cierre de la OD buscada ejecutar".
Reitera que las operaciones bursátiles entre las sociedades cascada, relacionadas, vinculadas e instrumentales "presentan características que darían cuenta de una posible concertación entre los intervinientes", dado que parte importante fueron remates a precios que podían entenderse distintos a los de mercado, operaciones en rueda que darían cuenta de una concertación entre las partes, operaciones OD con difusión de tres minutos y operaciones OD sin difusión, "siendo explicada esta falta de difusión por la actuación de LarrainVial".
Plantea que el nexo de las sociedades instrumentales de Vial con el esquema de operaciones de las cascadas "podría ser hallado principalmente en el actuar de LarrrainVial, corredora que se encargó de llevarlos a la práctica en los mercados bursátiles, en 2009 y en menor medida en 2010, siendo personeros de dicha corredora los señores Bulnes y Errázuriz, quienes se transformaron en nexo de dichas sociedades, toda vez que se encargaron de presentar tales negocios a estas sociedades instrumentales, ejecutándolos en Bolsa en términos funcionales al esquema descrito".
El empresario declaró el 3 de mayo ante el fiscalizador, y el representante legal de sus sociedades, Santiago Vial Echeverría, lo hizo el 22 de abril. Consultado Leonidas Vial sobre si desde 2008 alguna de estas sociedades recibió o prestó financiamiento o aportó bienes en garantía a sociedades bajo control directo o indirecto de Ponce y/o a Inversiones Jaipur, SAC y/o Inversiones Enjoy, dijo: "No lo recuerdo (...). Son Manuel Bulnes y Felipe Errázuriz quienes están a cargo de la corredora. Ellos se comunican conmigo para ofrecerme negocios para ST y La Viña (...). ST es inversionista de al menos 20 sociedades". Acotó que suele ser invitado a todos los negocios que pasan por la corredora a través de ambos.
Alberto Le Blanc
También son calificadas como sociedades instrumentales las vinculadas a Alberto Le Blanc Matthaei y su familia: Inversiones Transcorp, Inversiones La Palma, Inversiones Warren, Inversiones Chimbarongo, entre otras. Le Blanc fue socio de la corredora Transcorp, que dejó de operar en 1999 y, según la SVS, desde esa época habría tenido trato comercial con SQYA, Norte Grande y Calichera.
En su declaración, Le Blanc dijo haber tenido flujos de exceso de caja con sociedades del asesor de Ponce, Roberto Guzmán, a quien "ubica" desde 1992. Relató que Luis Saldías -directivo de sociedades cerradas de Ponce y Guzmán y dueño de Enjoy, otra "instrumental"- heredó la misión de Jorge Araya (ex gerente de las cascadas) de pedir poderes, teléfonos y "es el contacto para algún negocio para los controladores".
