Un máximo de 5% debería crecer en 2014 el gasto público, afirman economistas. El ajuste a la baja en las expectativas de crecimiento para este y el próximo año -de 5,1% a 4,6% y de 5% a 4,7% según las últimas encuestas de expectativas del Banco Central los últimos dos meses-, sumado a menores perspectivas respecto del precio del cobre, que acumula una caída de 15,5% en el año, cerrando ayer en US$ 3,03 la libra, configuran un escenario más ajustado que el previsto para este año en relación al desembolso fiscal. Es que si bien la Ley de Presupuestos de 2013 contemplaba una expansión del gasto de 4,8%, analistas estiman que en términos efectivos se situará sobre 6%.

El próximo 5 de julio los comités de expertos convocados por el Ministerio de Hacienda para la estimación del PIB tendencial (potencial) y de precio del cobre de largo plazo deberán entregar sus cálculos respecto de ambas variables, centrales en la estimación de los ingresos fiscales y en la elaboración del presupuesto. Los economistas prevén que mientras la proyección respecto del metal rojo debiese pasar desde el US$ 3,06 de hoy a un nivel en torno a los US$ 3 la libra, el producto potencial se ubicaría entre 4,7% y 5%. Hoy está en 4,9%.

Alejandro Fernández, gerente de Estudios de Gemines, sostuvo que "el escenario para 2014 se ve más ajustado, ya que a diferencia de años anteriores, el precio del cobre de largo plazo puede reducirse y eso limitará la capacidad de crecimiento del gasto, por lo que no debería ir más allá de 5". Agrega que este año el crecimiento efectivo del desembolso público fluctuará entre 6% y 6,5%.

Patricio Rojas, de Rojas y Asociados, aseveró que para la elaboración del presupuesto 2014, el gobierno "debiese considerar un precio del cobre de largo plazo entre US$ 2,95 la libra y US$ 3 y un PIB potencial entre 4,7% a 4,8%; por lo tanto, en términos de supuestos macroeconómicos, no debiera haber un cambio significativo. Por ello el crecimiento del gasto debiera tener como techo 5%". Alejandro Alarcón, académico de la Universidad de Chile, sostuvo que "el PIB potencial se ubicará más cerca de 4,5%".

BALANCE FISCAL

Cecilia Cifuentes, de Libertad y Desarrollo (LyD), quién coincide en un crecimiento de largo plazo entre 4,5% y 5%, resalta que el espacio para el gasto está supeditado a la política de balance estructural que adopte el próximo gobierno.

"El crecimiento del gasto de 5% está condicionado a que se mantenga el déficit estructural de 1%, porque si la próxima administración decide avanzar al balance, habrá menos espacio para el gasto", indicó.

Angel Cabrera, de Forecasts Consultores, acotó que el crecimiento del gasto para 2014 debe estar entre 4% y 5%. "El precio del cobre de largo plazo se ubicará en US$ 3 la libra y el PIB potencial en 5%, dijo.

HOLGURAS

Con respecto a las holguras fiscales que tendrá la siguiente administración para el financiamiento de sus programas, Fernández advierte que "tendremos un presupuesto que reflejará las restricciones de la economía y las promesas de gastos tendrán que quedar pendientes para 2015, ya que de hacer algún cambio, como el de la reforma tributaria propuesta por la candidatura de Michelle Bachelet, esos ingresos se verán reflejados ese año", aseguró.

Opinión compartida por Rojas, quien dijo que "la holgura que dejará este gobierno no da espacio para que se cumplan todas las propuestas que han planteado las distintas candidaturas, principalmente de la Nueva Mayoría".