Los positivos resultados del cobre y la actividad económica en el país vuelven a presionar a la baja el tipo de cambio, tal como ocurrió en el ciclo entre 2010 y 2013, algo que los sectores exportadores y que sustituyen importanciones vienen advirtiendo los últimos días.
Con un dólar que cerró en $ 605,95 la jornada pasada, tras una leve alza de $ 0,45, la divisa estadounidense se mantiene en su nivel más bajo desde mayo de 2015, peligrosamente cerca de romper la barrera de los $ 600, punto complejo para los empresarios, quienes solicitaron formalmente una reunión con el presidente del Banco Central para ver qué herramientas se pueden llevar adelante.
En este contexto, el ministro de Hacienda, Nicolás Eyzaguirre, hizo eco del llamado de los exportadores, señalando que si bien "nosotros siempre somos muy respetuosos de la autonomía del Banco Central", planteó que la institución tiene una " menuda tarea" por delante.
"La inflación está muy abajo y el peso se ha venido fortaleciendo, entonces, ellos tendrán que hacer los análisis respectivos porque con la inflación ya muy baja -debajo del rango meta (2% a 4% anual)- y el tipo de cambio fortaleciéndose puede eventualmente precipitarse una situación de inflación excesivamente baja. Pero creo que eso es algo que tendrán que evaluar ellos", remató.
¿Baja de la tasa de interés?
Si bien parte del mercado veía con buenos ojos la posibilidad que el ente rector apoyara el precio del dólar con una rebaja de la tasa de interés, actualmente en 2,5%, el fuerte impulso de la actividad económica en noviembre habría moderado esa posibilidad.
De acuerdo a BBVA Research, el Imacec "constituye una señal incipiente de cierre anticipado de brechas de capacidad, que pondrá una nota de cautela entre quienes esperaban que la significativa baja del tipo de cambio llevaría a nuevos recortes de la tasa de instancia".
Así, plantearon que los consejeros del ente emisor que apostaban por mantener la tasa en 2,5% tendrán "nuevas fuerzas" al interior del Consejo, "imponiéndose como escenario más probable uno de mantención prolongada de la tasa de instancia".
En Santander señalan que "el Imacec de noviembre refuerza la idea que la economía sigue encaminándose a un cierre de holguras, por lo cual la probabilidad de un eventual recorte disminuye significativamente".
Respecto a la complicación para el ente rector que advirtió Eyzaguirre, Alejandro Alarcón, economista de la U. de Chile, sostuvo que "efectivamente es un dilema, ahora viene una presión enorme para el BC, sobre todo por que el IPC debería estar cercano a 0% anual en diciembre, enero y febrero, por lo que se mantendrá fuera del rango meta".
