La rápida recuperación que se esperaba ocurriera con el valor de los fondos de pensiones que administran las AFP tras la agudización de la crisis financiera en el mundo en septiembre del año pasado, está cumpliéndose. Y con récord incluido, lo que no deja de ser, cuando se considera que en medio de la crisis algunos pocos especialistas llamaron incluso a reformular la política de inversiones de los fondos de pensiones.
Con el alza de 4,87% que registra el fondo A este mes -con cifras al 24 de septiembre-, tanto el fondo más riesgoso del sistema, como el resto de los multifondos -todos positivos en septiembre- están acumulando el mejor registro histórico desde que se creó este sistema, en septiembre de 2002.
En efecto, el fondo A -que puede invertir hasta el 80% de los recursos en renta variable (acciones)- ya acumula una ganancia de casi 40% real, siempre por lejos superior a lo ocurrido en años anteriores. El período que más se acerca fue 2003, cuando entre enero y diciembre ganó 26,9%.
Algo similar -aunque con menor holgura- ocurre con el fondo B, que ya gana 30,19% en lo que va de 2009. Entre enero y diciembre de 2006 -el año con mejor rendimiento de los multifondos después de 2009-, este fondo obtuvo 18,83%, la rentabilidad más cercana a lo que está consiguiendo en 2009.
En el caso del fondo C -que es la continuación del sistema previo a los multifondos- su registro de 21,3% en los nueve meses acumulados de 2009 supera al mejor rendimiento situado en 2006, con 15,77% entre enero y diciembre de ese ejercicio.
Sólo en el caso de los fondos D y E su retorno se acerca más al de años anteriores. Mientras el D, que gana 14,83% a septiembre de este año, alcanzó una rentabilidad de 11,46% en 2006, ese mismo año el E ganó 7,44%, nivel cercano, pero menor al 9,22% que gana en el ejercicio 2009.
Además, con la ganancia de septiembre, los fondos C y D anotan el décimo mes seguido en azul, mientras que el A y el B suman siete. El fondo E, en tanto, registra cuatro meses consecutivos de utilidad.
EL TRECHO QUE RESTA
A partir de estas cifras se aprecia que todos los fondos recuperaron lo perdido desde que se agudizó la crisis en Estados Unidos, con la caída de Lehman Brothers, el 12 de septiembre de 2008.
Sin embargo, en una perspectiva de tiempo más amplia, aún resta un trecho para que el valor cuota de los fondos vuelva al peak que consiguió en 2007, momento en que comenzó a manifestarse la crisis y a partir del cual comenzó a descender el valor de los fondos, hasta llegar a su mínimo a fines de 2008.
Desde el 31 de octubre de 2007 y hasta la fecha, el fondo A ha perdido 22,6%, por lo que aún debe subir un 28,6% más para regresar a su mejor registro. Tanto el fondo B -que debe subir un 16,6% adicional a lo que ha aumentado en 2009- como el C -que debe hacerlo en un 6,9%- tienen tarea pendiente.
DIFERENCIAS POR AFP
Diferencias de hasta 2,5 puntos en la rentabilidad se aprecian al comparar cada AFP en el año. En el Fondo A, Habitat acumula 40,33% en lo que va del año, mientras Cuprum alcanza 38,34%. No obstante, los especialistas aconsejan ver los retornos en el largo plazo: desde el inicio del sistema multifondos (septiembre de 2002) y al 31 de agosto de 2009, es AFP Capital el de mayor rentabilidad en el fondo A, con 8,42% anual y Planvital el de menor rendimiento, con 7,40%. Habitat lidera en rentabilidad en 2009 en el B, aunque Capital gana en el promedio anual desde 2002. El fondo C -que concentra la mayor cantidad de afiliados del sistema- muestra a Cuprum como la AFP con mejor rentabilidad en 2009 (21,59%), al igual que en el caso de los fondos D y E.