Un total de US$ 12 mil millones completan las operaciones de fusiones y adquisiciones, ó M&A (en inglés), anunciadas este año, según datos extraídos de Bloomberg. Se trata de una cifra similar a la registrada en 2016.
Según la socia líder de Consultoría en Transacciones de EY Chile, María Javiera Contreras, este año estuvo marcado por el anuncio y cierre de transacciones significativas, que "generaron la percepción de que este año ha sido muy movido en M&A en comparación con el año 2016". Se refiere a operaciones como la venta de Banmédica a UnitedHealth Group, por un estimado de US$ 3.555 millones según datos de Bloomberg (que aún espera la firma de un contrato vinculante entre ambas partes); y BBVA, que la semana pasada anunció que aceptó la oferta de Scotiabank de US$ 2.200 millones por el control de su filial chilena.
Basándose en los montos de las transacciones informados por Capital IQ y MergerMarket, la experta agrega que "cuando nos remitimos a la estadística se confirma que es meramente una percepción, ya que en 2016 existieron 110 transacciones con un valor aproximado de US$ 12.000 millones que se compara muy bien con las 113 transacciones del año en curso con un valor aproximado de US$ 11.400 millones". Asimismo, añade que otra comparación interesante es respecto de las fusiones y adquisiciones 2015 "donde existieron las mismas 113 transacciones pero el valor fue de US$ 8.000 millones". Este año, sólo las cinco mayores operaciones anunciadas, suman una cifra similar, abarcando el 68% del total que registra Bloomberg.
A las operaciones ya mencionadas, la experta de EY agrega como principales transacciones de este año (cerradas y/o anunciadas) a CDF -que no figura en la lista de Bloomberg, pero cuya venta estaría en torno de los US$ 2.000 millones-, y el porcentaje de la matriz de Transelec, por unos US$ 1.000 millones. Agrega que existió una clara concentración de transacciones en el segundo semestre, y que se reactivó notoriamente a partir de septiembre.
Otro aspecto que destaca es que "la mayoría de los compradores son compañías extranjeras con una mirada de inversión a largo plazo, aunque los private equity también han estado activos", dice. También destaca que no ha existido una concentración de transacciones en un sector específico, y que hay"escasez de transacciones en el sector de energías renovables (solar y eólico) a pesar del gran desarrollo que han tenido estos activos en los últimos años".
