Las acciones de EEUU superan a los BRIC en medio de una fuga de los mercados emergentes

Casi US$95.000 millones se volcaron a fondos de acciones estadounidenses que cotizan en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) en este año, mientras que los ETF de países en desarrollo sufrieron retiros de US$8.400 millones, según los datos que reunió Bloomberg.

El Índice Standard  Poor's 500 se cotiza a 16 veces las ganancias, un 70% más que el Índice MSCI Emerging Markets. Una medida de las fluctuaciones históricas de precios indica que el mercado estadounidense está más tranquilo que nunca en más de seis años en comparación con los papeles de China, Brasil, India y Rusia.

El efectivo está saliendo de los ETF de mercados emergentes y fluyendo hacia fondos de acciones estadounidenses al ritmo más veloz de que se tenga registro en tanto los alcistas dicen que un tercer año sin precedentes de mayor crecimiento de las utilidades sostendrá al S&P 500 aun cuando la Reserva Federal comience a retirar el estímulo. Los inversores de los países en desarrollo dicen que los ETF atraerán más dinero luego de que las valuaciones de las acciones alcanzaran el nivel más bajo en cuatro años.

"La debilidad de los mercados emergentes y los problemas económicos asociados impulsaron a los inversores a pasarse del mundo emergente a los Estados Unidos", dijo telefónicametne el 15 de agosto James Gaul, administrador de fondos de Boston Advisors LLC, que gestiona unos US$2.300 millones desde Boston. "EE.UU. es visto como la economía más estable en este momento, y se considera que el mercado accionario tiene mejores perspectivas que el resto del mundo".

Depósitos ETF

El S&P 500 cayó 2,1% a 1.655,83 la semana pasada, reduciendo su aumento de este año a 16%, en tanto los datos del aumento de las ventas minoristas, una leve inflación y un menor número de solicitudes de subsidio por desempleo alimentaron las versiones de que la Fed reducirá el estímulo monetario, conocido como flexibilización cuantitativa. El banco central probablemente reduzca los US$85.000 millones de compras mensuales de bonos el mes que viene, según el 65% de los economistas consultados para una encuesta de Bloomberg.

Brasil, Argentina y Sudáfrica lideraron un aumento de los países en desarrollo la semana pasada, elevando el índice MSCI un 0,7%, el primer avance desde julio. El índice accionario cayó 9,2% este año.

Los inversores enviaron efectivo a los ETF accionarios de los EE.UU. todos los meses desde noviembre, con lo que los depósitos totalizaron US$32.000 millones en julio, más que nunca desde septiembre de 2008, de acuerdo con los datos de unos 1.500 fondos que reunió Bloomberg. Hubo retiros de los ETF accionarios de mercados emergentes en cinco de los últimos seis meses, por lo que estos se encaminan a la mayor salida anual desde que Bloomberg comenzó a registrar esos datos en 2000.