Dubai trató de minimizar el efecto en los mercados al declarar una moratoria de su deuda de corto plazo por US$ 4 mil millones, en el marco de una deuda total que asciende a $80.000 millones. Sin embargo, el remedio, al parecer, es peor que la enfermedad, las bolsas de Asia y Europa caen con fuerza ante lo que sería el primer default (declaración de no pago de deuda) después del ocurrido en Argentina en 2001.

En términos comparartivos los US$80.000 millones de la deuda de Dubai es equivalente a la mitad del Producto Interno Bruto (PIB) de Chile en 2008, que según cifras del Fondo Monetario Internacional (FMI) llegó a los US$169.000 millones.

Las acciones bancarias, son las más afectadas, principalmente las de los bancos europeos que serían principales acreedores del emirato.  El banco Credit Suisse estima que las entidades financieras europeas podrían tener una exposición a Dubai de US$40.000 millones. Las entidades que podrían verse afectadas, aparecen Barclays, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas, ING y Lloyds.

Pese a que la ciudad emiratí habla de reorganización o reestructuración de la deuda, la mayoría de las agencias calificadoras de riesgo hablan de default, por lo que los bonos de las firmas estatales (Dubai World y la subsidiaria Nakheel) se desploman en los mercados.

Standard and Poor's bajó la calificación de cinco compañías del emirato, estimando que el anuncio del miércoles "representa el fracaso del gobierno de Dubai para aportar un apoyo financiero oportuno" a una compañía del primer plano.

Además, "la noticia de la cesación de pagos disparó las primas de los seguros CDS (Credit Default Swaps) sobre la deuda soberana del emirato, que pasaron de 111 a 429 puntos básicos. Esto quiere decir que por 10.000 euros, se deban pagar 429 euros", apuntó un períodico español.

La deuda total de Dubai a septiembre era de US$80.000, de ellos US$70.000 millones correspondientes a compañías públicas. Dubai World acapara por sí sola US$59.000 millones de ese monto.


MERCADOS
El efecto en los mercados se hizo sentir en Asia sobretoro en el mercado de Shanghai y  Seúl. El primero cayó 3,62% por temores de liquidez de los bancos y el segundo afectado mayoritariamente en el sector construcción. 

Los bancos europeos lideraban las caídas en las bolsas del Viejo Continente. Londres caíaa 1,86%, Frankfurt un -1,76%, París un -1,9% y Milán un -1,8%. El FTSEurofirst 300, que agrupa las acciones líderes del mercado europeo perdía 2,05%.

DEUDA Y CONSTRUCCION
El anuncio de la moratoria ha indignado a los inversionistas, a quienes se les había asegurado durante meses que Dubai cumpliría todas las obligaciones derivadas de su deuda de US$80.000 millones pese a la recesión y a la crisis inmobiliaria.

Dos horas después de anunciar que había obtenido US$5.000 millones de dos bancos de Abu Dhabi, el Ministerio de Finanzas de Dubai solicitó una moratoria hasta el 30 de mayo para Dubai World y su división inmobiliaria Nakheel, que tiene que devolver US$4.000 millones de un bono islámico el 14 de diciembre.

Dubai ha acometido asimismo la reestructuración del "holding" estatal, que administra al gestor portuario DP World, la compañía P&O Ferries, con sede en el Reino Unido, y el grupo de inversiones Istithmar.

La inmobiliaria Nakheel, constructora de las Islas de las Palmeras, un espectacular complejo de hoteles y villas de lujo situadas en unas islas artificiales, ha tenido que despedir a miles de empleados por culpa de la crisis del sector inmobiliario y la sequía financiera.

El Gobierno de Dubai se ha visto obligado a renunciar a los planes que tenía de construir la torre más alta del mundo, así como más islas artificiales.

"Lo que ha ocurrido destruirá la confianza en Dubai. Todo el proceso ha sido opaco y totalmente injusto para con los inversores", señaló al Financial Times Eckart Woertz, economista del centro de investigaciones del Golfo.

Según una portavoz del ministerio de Finanzas, el Gobierno quiere pedir a los poseedores de bonos que esperen hasta mayo, aunque no se ha tomado ninguna decisión sobre qué se hará con los inversores que reclamen su dinero en diciembre.