Los operadores de oro tienen la posición más alcista en tres semanas conforme la tenencia por parte de los inversores se expandía a un récord luego de que los bancos centrales aseguraran que harían más por impulsar el crecimiento económico.

Veinte de 32 analistas que consultó Bloomberg estiman que los precios aumentarán esta semana, nueve pronosticaron una baja y tres se mostraron neutrales. Los inversores tienen la mayor cantidad del metal de la historia a través de productos que cotizan en bolsa –ETP- con respaldo de oro luego de comprar 85,4 toneladas el mes pasado, el volumen más alto desde julio de 2011. Las apuestas de los fondos de cobertura a un alza son las mayores en siete meses, indican datos de la Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancía de los Estados Unidos, CFTC por la sigla en inglés.

El Banco Central Europeo mantuvo ayer las tasas de interés en un bajo nivel récord luego de acordar un programa ilimitado de compra de bonos el mes pasado, mientras que la Reserva Federal de los Estados Unidos anunció una tercera ronda de flexibilización cuantitativa. El Banco de Japón ha dicho que aumentará un fondo que compra activos y China aprobó un plan de construcción desde subterráneos hasta carreteras de US$158.000 millones. El oro subió 70% en tanto la Fed compró US$2,3 billones de deuda en dos rondas de flexibilización cuantitativa desde diciembre de 2008 hasta junio de 2011.

"Cada vez serán más quienes pronostiquen inflación en el futuro debido a la flexibilización cuantitativa y al monto de deuda del sistema", dijo Frederique Dubrion, presidente y máximo responsable de inversión en Ginebra de Blue Star Advisors SA, que administra activos de energía y metales. "Podemos emitir todo el dinero que necesitemos, pero no se puede emitir oro".

AUMENTO DEL ORO

El oro trepó este año 14%, a US$1.787,25 por onza, en Londres y alcanzó ayer el punto más alto en 10 meses. Se encamina a 12 años consecutivos de alza. La medición GSCI de Standard Poor's de 24 materias primas sumó 1,7%, mientras que el índice de acciones MSCI All-Country World se incrementó 12%. Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos retornaron 2,4%, según un índice de Bank of America Corp.

Algunos inversores compran oro como protección contra la inflación y un dólar más débil, y por lo general el metal sólo proporciona retornos a través de aumentos de precio, lo que incrementa su atractivo a medida que declinan las tasas de interés. La Fed dijo el 13 de septiembre que es probable que mantenga la tasa de fondos federales cerca de cero hasta por lo menos mediados de 2015. Las expectativas de inflación medidas por la tasa de equilibrio para los Valores del Tesoro Protegidos de la inflación –TIPS por la sigla en inglés- treparon 41 por ciento este año y alcanzaron el 17 de septiembre el nivel más alto en 16 meses.

El oro está 7% por debajo del récord de US$1.921,15 que alcanzó en septiembre de 2011 y en lo que va del año el promedio se encamina a ser el más alto de la historia.