Se abrió la tan esperada "ventana" para la apertura en bolsa de SMU. Y sería este mes el elegido por la supermercadista para colocar US$ 200 millones en acciones en la bolsa, tras un road show que harán los asesores BTG Pactual y LarrainVial con inversionistas en Chile y el extranjero.

Según comentaron fuentes al tanto, fueron estos asesores los que alertaron que había una ventana interesante para realizar la anunciada apertura y que tuvo varios retrasos en el camino, justamente esperando el mejor momento para hacerlo.

Según los asesores, en los últimos días se registró un alto interés de parte de inversionistas por entrar a la propiedad de SMU (controlada por el grupo Saieh, propietario de Copesa y que a su vez edita La Tercera), por lo que recomendaron al directorio iniciar cuanto antes el road show. De hecho, la próxima semana en un club ubicado en Las Condes, iniciarán la ronda de conversaciones formales con interesados.

Con los fondos recaudados, SMU espera amortizar las deudas que tiene y mejorar sus indicadores financieros, así como acceder a líneas de financiamiento y bajar sus actuales tasas de interés.

La apertura se realizará por US$200 millones -que representa aproximadamente el 10% de la propiedad que será colocado en bolsa-, y no por los US$350 millones previstos en el plan original. El resto de los recursos que tienen destinados a colocar en bolsa, es decir, los US$ 150 millones que no se transarán, no están suspendidos, sino que se esperará un nuevo mejor momento o "ventana" en el mercado para colocarlos, dijeron fuentes del mercado.

Además del grupo Saieh, que ostenta el 78,6% de la propiedad, el segundo mayor accionista es el fondo Southern Cross (12,4%), seguido por la familia Bravo (3,4%), ILC (3,20%) y la familia Repetto (2,5%).

Los resultados

Los números han acompañado a SMU. Luego de un complejo período de fusiones y adquisiciones que los hizo registrar pérdidas por algunos trimestres, al cierre del tercer trimestre de 2016 logró un Ebitda de $ 35.145 millones, alcanzando un crecimiento de un 45,6% respecto de igual periodo del año anterior. En el acumulado en el año, alcanzó un Ebitda de $ 97.008 millones, subiendo un 24,2% respecto de 2015.

La firma también destacó una utilidad neta de $ 10.809 millones sumada entre enero y septiembre del año pasado, cifra que se compara favorablemente con la pérdida de $ 39.240 millones registrados en igual lapso de 2015.

En una entrevista con este medio en diciembre pasado, Arturo Silva, gerente de Administración y Finanzas de SMU, explicó que "el precio final de colocación se va a determinar en el libro de subasta y la facultad de colocarlas al precio que el mercado determine, es del directorio. Cuantas veces más que el valor libro, lo fija el mercado".

También recalcó que "nos hemos reunido (con inversionistas), les hemos mostrado cuál ha sido la evolución de la compañía, los planes que hemos implementado en el plan trianual y lo bien que nos ha ido. Hemos pasado de un margen Ebitda de -1%, 5,4% acumulado a septiembre. En el último trimestre, el Ebitda creció 45%, y promedio del año llevamos casi 25% de mejor Ebitda que el año anterior. Al final del día, un inversionista compra rentabilidad de aquí hacia adelante, no el pasado, pero obviamente el pasado de los últimos tres años le da una cierta garantía de cómo la compañía se está administrando y qué ha logrado".