Valorizan en US$1.220 millones proyecto de SQM en Argentina
Se trata del "plan B" en caso que la minera no logre un acuerdo con Corfo. Bice ve difícil que eso sí ocurra.
En tierra derecha para el mercado ha entrado la inversión en la industria del litio que SQM realiza en Argentina, junto con sus socios canadienses Lithium Americas (LAC). Según Bice Inversiones, el proyecto tendría un valor total de US$ 1.220 millones, generando un Ebitda para SQM, en su primera etapa, por US$ 185 millones.
La mina Exar, ubicada en el salar de Cachaurí, provincia de Jujuy, fue vista cuando se anunció la inversión como un "plan B" para SQM en el caso de perder el Salar de Atacama en su litigio por Corfo, pero fuentes de la empresa han reiterado que es parte de un plan por expandirse geográficamente. En Argentina suman cerca de 100 personas trabajando principalmente profesionales que realizan las exploraciones.
"Por otro lado, LAC ha logrado cerrar el financiamiento para iniciar la construcción del proyecto Exar, dando inicio a las obras de ingeniería en el segundo semestre de 2017, y los primeros despachos se esperan en 2019. Según nuestras estimaciones, con un precio de US$ 10.000 la tonelada, podría generar alrededor de US$ 185 millones en Ebitda, que utilizando un múltiplo conservador (...) representa un valor de US$ 1.220 millones una vez que comience a funcionar en 2020", dijo Bice ayer.
En cuanto al conflicto con Corfo, la corredora dijo que "no ha habido noticias positivas, y no tenemos expectativas de que esto cambie durante la actual administración. A medio plazo, creemos que la solución más racional sería una renegociación del acuerdo en términos similares a los recientemente adjudicados a Albemarle (Rockwood)".
Sobre este punto, enfatizó que "la compañía podría agotar en 2023 la producción total contratada acumulada. Es probable que el actual ciclo de precios se modere a partir de esa fecha, por lo que creemos que en una negociación racional, Corfo podría proponer a SQM una renegociación en el corto plazo del arrendamiento dando condiciones similares a Albemarle, lo que permitiría a Corfo aprovechar el actual 'súper ciclo' en los precios del litio".
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