Acción de BCI cayó más de 2% mientras mercado comienza a digerir el aumento de capital

Una cifra relevante pero que hacia a futuro podría ser clave para la entidad. Esas son las visiones que dominaron el mercado durante la jornada de este miércoles, un día después de que BCI anunciara un aumento de capital por US$600 mil millones.

A través de un hecho esencial firmado por el gerente general del banco controlado por la familia Yarur, Eugenio von Chrismar, la compañía indicó el martes que decidió proponer a los accionistas un aumento de capital mediante la emisión de acciones de pago, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, al precio y demás condiciones que la junta determine.

Mediante un comunicado, el banco agregó que “el aumento de capital busca, principalmente, sustentar las perspectivas de crecimiento de la entidad financiera a nivel local e internacional y mantener al banco por sobre los índices de capital requeridos por la normativa”.

El grupo controlador, es decir la familia Yarur Rey, tiene actualmente un 63,56%, según detalla la memoria 2022 del banco, con Empresas Juan Yarur con un 55,36% encabezando dicha participación. Por lo que ellos deberán suscribir unos $381.000 millones, si es que no quieren diluirse. Es decir, que al mercado irían unos $218.600 millones.

Más de 5% llegaron a caer las acciones del banco en las primeras operaciones de este miércoles, aunque al término de la cesión la baja fue de 2,62%.

En un informe enviado a clientes durante la mañana del miércoles, Credicorp Capital sostuvo que “si bien la noticia no es una sorpresa para el mercado dada la presiones recientes en los índices de capital, creemos que el anuncio es positivo ya que debería ayudar al banco a mejorar los ratios de capital y cumplir con los estándares de Basilea III”.

Según el banco de inversión, “estimamos una mejora de la Ratio CET 1 en 124 puntos básicos a una cifra cercana al 10,7%, muy por encima del requisito mínimo de 9,25%”.

Respecto del eventual precio de colocación del aumento de capital, Credicorp comentó que “suponiendo la prima del 9% ofrecida en la última ampliación de capital de 2018, la el precio se podría ubicar $26.800. Dicho esto, creemos que la el precio podría estar más cerca de los promedios de los últimos 12 y 3 meses de $24.900 y $24.000, respectivamente, dado el panorama aún desafiante en Chile y EE.UU”.

Además, la entidad dijo que “desde la segunda mitad de 2022, el mercado ha estado especulando sobre un aumento de capital en BCI considerando las presiones de capital de la empresa explicado en parte por el impacto de las mayores tasas de interés en Chile y EE.UU. De hecho, la pérdida acumulada en otros resultados integrales alcanzó $114 mil millones en el primer trimestre de 2023, equivalente al 2,4% del total fondos propios”.

Desde Fynsa sostienen que la operación “era algo esperado por el mercado, dado que el precio de BCI ya venía cayendo respecto a los otros bancos de la plaza, y si querían seguir creciendo de cara a 2025 debían tener este aumento de capital”.

“En un momento como hoy, hacer un aumento de capital es bastante complejo porque todos se preguntan quién suscribe estos US$752 millones. Se espera la familia Yarur lo haga, y con eso baja bastante el monto que queda para el resto de los accionistas. La idea es fortalecer el ratio de capital, y de esa manera poder seguir creciendo”, apuntan desde la firma, y agrega que “desde el punto de vista de las consecuencias, sería una buena noticia que la familia Yarur suscribiera el aumento de capital, como señal de compromiso con el banco y con el país, y es lo que esperamos que ocurra”.

Cabe recordar que BCI ha debido hacer frente a una serie de nuevos cargos de capital. A fines de marzo la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) publicó nuevos cargos exigidos para los bancos que están presentes a nivel local y que la autoridad ha definido como sistémicos. Si bien para la mayoría de los bancos la proporción de capital sobre los activos se mantuvo, en el caso de BCI hubo cambios, donde el colchón subió de 1,5% a 1,75%,

“Este nuevo resultado se debe principalmente al crecimiento en la participación del banco en los factores ‘tamaño’, ‘interconexión’ y ‘complejidad’”, dijo la CMF en su momento.

Este cargo adicional de un 0,25% adicional en relación a sus $ 48.592.636 millones en activos ponderados por riesgo equivalían a US$151 millones, según calcularon analistas en ese momento.

Adicionalmente, en mayo el Banco Central activó por primera vez el requerimiento de capital contracíclico (RCC). La decisión se tomó de forma unánime en el consejo del ente rector y obligaría a los bancos del país a constituir unos US$1.500 millones en capital adicional, según estimaba la industria.

Entre los seis bancos más grandes que operan en el sistema local, Banco de Chile es el que por lejos tiene las mayores holguras, ya que la regulación le exige un capital del 7,3% de los activos ponderados por riesgo, pero su índice estaba entonces en el 13,7% (diferencia de 6,4 puntos porcentuales), según cifras de la CMF. Le sigue Santander, que tiene holguras de 3,7 puntos; e Itaú, con 3,3. Más atrás se ubican Scotiabank (2,8 puntos), Bci (2,1) y BancoEstado (1,86).