La venta del 10% del yacimiento de cobre Quebrada Blanca se selló este jueves. La operación había sido adelantada por Pulso el 8 de julio, cuando se publicó que Codelco había ofrecido comprar el 10% que Enami tenía en la compañía, lo que gatilló la oposición de diversos parlamentarios y personeros del sector privado.

Entre ellos, la Sociedad Nacional de Minería (Sonami), gremio que reúne a las mineras privadas que pedían que la venta de esa participación se licitara para obtener el mejor precio posible.

El acuerdo fue aprobado en votación dividida por el directorio de Enami: la venta obtuvo seis votos a favor y tres en contra, dijeron personas que conocieron. En contra lo hicieron los directores designados por la Sonami y el Instituto de Ingenieros, mientras el resto de los directores de la estatal, entre los cuales está la ministra de Minería, Aurora Williams, y la subsecretaria, Suina Chahuán, votaron a favor. Los directores de la Sonami son Carlos Claussen y Luis Manuel Rodríguez Cuevas.

La operación busca estabilizar las finanzas de Enami e implica la adquisición de las acciones de forma inmediata contra el desembolso de US$ 520 millones en dos pagos, según detalló Codelco en un comunicado. Así, Codelco pagará US$182 millones de forma inmediata, mientras que el resto se hará en un plazo máximo de 120 días, tras completar ciertos hitos y condiciones habituales en este tipo de transacciones.

“En el marco del plan implementado por Enami para alcanzar el equilibrio financiero, se ha suscrito con esta fecha un contrato de compraventa en virtud del cual Enami ha transferido a Codelco, el 100% de las acciones serie B que poseía en la Compañía Minera Teck Quebrada Blanca S.A.”, detalló la estatal en un hecho esencial enviado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Enami había informado al regulador la operación como un hecho esencial reservado el 10 de julio, dos días después de la publicación de Pulso.

Con esta operación, se mantiene la propiedad estatal del yacimiento y, al mismo tiempo, Codelco refuerza su liderazgo como principal productor mundial de cobre, dado que el 10% de su producción estimada sería atribuible a la Corporación, lo que equivale a un rango de entre 25.000 y 30.000 toneladas de cobre fino por año, dijo la empresa estatal.

En esta negociación, Codelco contó con la asesoría financiera de Banchile Asesoría Financiera S.A., mientras BTG Pactual asesoró a Enami. La operación, sin embargo, cuenta con otro respaldo para intentar disipar las dudas y aprensiones de los críticos: una valorización encargada a BCI, que estimó que el 10% de Quebrada Blanca tenía un valor de entre US$ 470 millones y US$ 550 millones, aproximadamente.

“Nuestra estrategia de desarrollo y fortalecimiento de la empresa a través de asociaciones nos permitirá potenciar nuestra posición en el mercado de cobre y de litio y, con ello, incrementar el aporte de valor que Codelco hace al país. En esa misma línea es muy positivo que un activo de este valor se mantenga en manos del Estado”, dijo el presidente del directorio de Codelco, Máximo Pacheco.

Este 10% de la participación que tenía Enami tiene un atributo que ningún otro socio tiene: no es diluible ante aumentos de capital, algo que destacó Codelco, a lo que se suma que la estatal recibirá dividendos preferentes y además podrá nombrar a dos de los 11 directores de la sociedad.

“Seguimos avanzando en posicionar a Codelco como líder mundial en minerales críticos y como el holding minero de Chile, con mayor acceso a activos de gran tamaño, menor riesgo y diversificando las oportunidades”, agregó Pacheco.

El vicepresidente ejecutivo de Enami, Iván Mlynarz, sostuvo que esta transacción “significa un acuerdo justo, enmarcado en el plan de sostenibilidad financiera diseñado para mantener las operaciones de la empresa y que permita sanear en parte, la deuda que arrastra por años, ya que de US$740 millones se reduce a US$250 millones. Este es un contrato que asegura la participación del Estado en Quebrada Blanca y que a Enami le permitirá seguir cumpliendo su rol único de fomento a la pequeña y mediana minería del país”.

La ministra de Minería, Aurora Williams, también se refirió a esta operación, y sostuvo que lo central es lograr la estabilización de Enami.

“Lo primero que hay que señalar es que desde el gobierno hemos buscado tener una mirada respecto de la pequeña y mediana minería en nuestro país. Pensar que solo es la venta del activo lo que nos preocupa, está muy lejos de lo que estamos haciendo. Por un lado, estamos en consulta pública de una política de fomento para la pequeña minería. Estamos buscando la capitalización de Enami y aumentar los fondos de fomento que por más de 20 años se han mantenido en el mismo monto. estamos buscando tener una mirada mucho más integral. Enami resulta ser un pilar fundamental, para los pequeños y medianos mineros, y lo que nos ocupa es la estabilización financiera de esta empresa”, indicó.

Y agregó que “es un paso para logro de objetivos mucho mayores, que es mantener la pequeña y mediana minería del país”. Williams agregó que “vender este activo en US$520 millones valorizado por externos, y recibir el 35% al momento de la firma (US$138 millones) le da un espacio a la empresa”.

Desde la Cámara Minera de Chile expresaron su rechazo a esta compra, y dijeron que la venta de activos de Enami es preocupante.

“Si bien la Enami requiere de liquidez en su caja, nos parece improcedente que venda su participación en Quebrada Blanca, por cuanto, y la experiencia lo indica, si lo hubiese hecho en el futuro o a un privado, lo más probable es que la suma recaudada sería mucho mayor”, indicó en un comunicado el Presidente de la Cámara Minera de Chile, Manuel Viera.

Indicó además que hay que velar por el buen funcionamiento de la Enami y no despojarla de sus activos, por cuanto podría ser una señal de querer eliminarla.

Debido a su compleja situación financiera, Enami estaba analizando la oferta de Codelco, tal como adelantó Pulso. Esto, tras anotar pérdidas por US$ 200 millones en 2023, más del doble que los US$ 78 millones de mermas del año previo.

En los estados financieros correspondientes al 2023, Enami señaló que el valor razonable de su inversión en Quebrada Blanca alcanzaba a US$323 millones.

Para Codelco, que también atraviesa por un período de estrechez financiera, la operación tendría el sentido de expandir sus operaciones de cobre -aunque en una posición no controladora- y elevar marginalmente su producción atribuida. Además, la asocia con otro gran actor minero global: la canadiense Teck, controladora del 60% de Quebrada Blanca.