Credit Suisse: el repunte en bolsa y sus operaciones en Chile

Al alza despertaron las acciones de Credit Suisse el jueves, esto luego de que el banco central de Suiza comunicara al mercado que estaba dispuesto a entregar liquidez a la entidad. El banco suizo señaló que tomaría de ser necesario 50.000 millones de francos (unos US$ 53.834 millones) “para fortalecer de forma preventiva su liquidez”.

El miércoles los títulos del banco se desplomaron 24,11%, pero este jueves la acción cerró con un alza de 19,15%. Sin embargo, el papel logró un repunte mayor más temprano hasta un 32%, el que se moderó luego de que el Banco Central Europeo decidiera subir en 50 puntos básicos la tasa de política monetaria, esto a pesar del impacto que las subidas podrían estar teniendo sobre las carteras de inversiones de los bancos, aumentando la volatilidad sobre el sistema financiero.

La mayoría de las grandes entidades financieras del mundo lograron dar vuelta las fuertes caídas del día previo. Así, UBS trepó 3,41%, Santander 2,6%, BBVA 3,41% y JP Morgan un 1,65%. No obstante, Deutsche Bank anotó una nueva baja, esta vez de 1,29%, y el francés Societe Generale cayó 1,23%.

Cabe recordar que el desplome de la entidad se produjo luego que el Saudi National Bank, (controlando por el fondo soberano del país), mayor accionista de Credit Suisse con un 9,88%, comunicó que no estaban disponibles para participar de una nueva inyección de capital en la entidad - ya habían concurrido en diciembre pasado y no quieren sobrepasar el 10% por los costos regulatorios-, y a días de que se conociera de las pérdidas de US$7.904 millones del 2022.

El CEO de Credit Suisse, Ulrich Körner, habló con Channel News Asia durante la mañana de este jueves para reiterar los puntos clave de la estrategia del banco y los últimos desarrollos. Así, afirmó que “somos un banco fuerte. Somos un banco global, bajo regulación suiza. Cumplimos y básicamente superamos todos los requisitos reglamentarios. Nuestro capital, nuestra base de liquidez es muy fuerte”.

Todo lo ocurrido con la entidad se produce en un escenario de extremo nerviosismo en los mercados tras la caída de Silicon Valley Bank y Signature Bank en EEUU, la segunda y tercera mayor quiebra de bancos en el país desde 2001.

Las dudas de los mercados sobre el sistema financiero global llevaron a que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ante la Comisión de Finanzas del Senado comentara que “puedo asegurar a los miembros del comité que nuestro sistema bancario sigue siendo sólido y que los estadounidenses pueden confiar en que sus depósitos estarán ahí cuando los necesiten”.

En declaraciones preparadas para una audiencia sobre el presupuesto, Yellen afirmó que las “decisivas y contundentes” medidas adoptadas esta semana por el gobierno para apuntalar la confianza pública en el sistema bancario tras la quiebra del Silicon Valley Bank subrayan su determinación de proteger a los depositantes.

En tanto, para la región, Moody’s apunto que la banca latinoamericana tiene a su favor elementos como la baja exposición de sus activos en el país norteamericano. En concreto, tan solo el banco brasileño Bradesco y el chileno Crédito e Inversiones (Bci) cuentan con filiales en Estados Unidos.

No obstante, indicó que los riesgos para ellos están “ciertamente controlados” dado el pequeño enfoque de sus operaciones.

A su vez, la agencia argumentó que las entidades financieras de la región están relativamente acostumbradas a operar en escenarios de alta inflación y elevados tipos de interés, lo que les ha permitido construir marcos “sólidos y estables” en los últimos años frente a los posibles desajustes en la gestión de activos y pasivos.

En el mundo los principales mercados cerraron al alza. En Europa el Dax, FTSE 100 y CAC 40 subieron 1,57%, 0,89% y 2.03%, respectivamente, mientras que en EEUU el Dow Jones vio un alza de 1,17%, de 2,48% el Nasdaq en tanto el S&P 500 se elevó 1,75%.

En la jornada, el IPSA se acopló a las subidas de los principales mercados dele mundo y el selectivo accionario se empinó 0,03%, aunque entre las acciones más transadas BCI cayó un 1,82%. Entre los grandes bancos del país fue la única baja, pues Banco de Chile subió un 0,45% e Itaú un 0,05%, mientras que Santander cerró sin variación.

Por su parte, el dólar cerró $0,5 a $823,50, en un contexto donde el Dolalr index - que mide a la divisa frente a una canas de monedas globales- cedió 0,23% hasta los 104,4 puntos. En ese contexto de menor aversión al riesgo, el rendimiento del bono a 10 años del tesoro de EEUU se elevó desde el 3,462% a 3,566%, lo que implica una menor demanda de inversionistas en búsqueda de refugio.

La administración de la riqueza es el principal negocio del banco suizo, y en ello se centran sus oficinas en nuestro país, ya sea para la gestión de la riqueza personal de sus clientes o a sus empresas, aunque no existe información pública respecto del número y monto de cuentas de chilenos en el banco.

Con todo, lo que si se conoce es que una de las áreas clave de la operación en Chile es finanzas corporativas. En 2022 asesoró a Aela Energía en su venta a la canadiense Innergex Renewable Energy, considerado el mayor productor independiente de energía renovable en el país; y a los fondos de Altis y de Kinza Capital en la venta de Blue Express al holding Empresas Copec.

En 2018, asesoraron a Turner en la compra del Canal del Fútbol por unos US$ 2.200 millones; a Walmart en la venta de su negocio financiero (Presto) a Bci en alrededor de US$ 800 millones, y la enajenación de los activos de energía renovable de Pattern Energy.

Si bien el country head de la entidad en el país es Jerónimo Correa - quién también figura a cargo de la agencia de valores, y anteriormente era head de Wealth Management- , la oficina de representación bancaria está a cargo de Guillermo Morales Errázuriz, según se especifica en la Comisión para el Mercado financiero (CMF).

En 2022 la agencia generó ganancias por $1.183 millones.

El área de finanzas corporativas fue dirigida hasta 2021 por el chileno Adrián Neuhauser, quien dejó el cargo para asumir como CEO de la colombiana Avianca.

Posteriormente, el área de M&A fue asumida por Alberto Orlandini, comentan en el mercado, sin embargo, varias fuentes apuntan a que en realidad muchas de las operaciones de finanzas corporativas son dirigidas desde New York, cuyos ejecutivos se dividen por industria, no por país como ocurre en Chile.

Adicionalmente hay fondos de la entidad que participan en Chile. En 2022 CS Real Estate Fund International, un fondo de Credit Suisse, vendió a Macquarie (MAM) un portafolio de edificios de oficinas clase A, ubicados en el país, una operación valorada en US$142,5 millones. Dicho fondo estaba en Chile desde 2008.

Por otra parte, a febrero las AFP participaban en 4 fondos de la entidad de capitales suizos, con inversiones por US$178,81 millones.