Forum revela el impacto que tuvo en su cartera el fin de su alianza con Nissan pero asegura que ya están volviendo a niveles previos

El que llega más rápido, se gana el crédito, y Forum es la que tiene la ventaja ahí. Eso ha llevado a la filial de BBVA a liderar entre las firmas que dan crédito automotriz.

La razón radica en las alianzas que ha logrado la firma. Según su memoria 2019, Forum tenía 16 marcas automotrices que la elegían como su financiera oficial para el financiamiento de sus clientes finales: Indumotora (que en 2019 alcanzó una cuota de 7,5% del total de ventas del país), Nissan (7,2%), Peugeot (4,8%), Ford (4,2%), Porsche Holding (4,1%), Inchcape (3,3%), y DITEC (0,8%). Pero en las memorias de 2020 y 2021, hubo una marca menos: Nissan.

Resulta que en agosto de 2019 Forum no llegó a acuerdo para renovar dicha alianza comercial, por lo que el 22 de diciembre de ese año tomaron caminos diferentes y Tanner suscribió un acuerdo comercial con la filial japonesa de automóviles.

En una presentación a inversionistas que hizo Forum el mes pasado en el marco de un road show para la emisión de bonos, la compañía revela el efecto que tuvo en su cartera el fin de esta alianza. De hecho, una de sus diapositivas se titula: “La cartera ha mostrado un sostenido crecimiento en los últimos trimestres, alcanzando niveles anteriores a la salida de Nissan”.

Ahí la empresa muestra un par de gráficos y detalla que “la salida de Nissan a finales de 2019 representó una reducción de aproximadamente 15% en las colocaciones”. Y agrega que “después de evidenciar una reducción de cartera por dicha salida y producto de la pandemia, retornamos a la senda de crecimiento alcanzando niveles próximos al 4Q19″.

En concreto, según la evolución de la cartera retail de Forum, al cierre de 2019 registraba $1.449 miles de millones, donde un 13% lo explicaba Nissan. Luego empezó a caer la cartera retail gradualmente, y al segundo trimestre de 2021 llegó a $1.244 mil millones, donde Nissan representaba un 6% del total. Pero ahora, al cierre del primer trimestre de 2022, anotó $1.412 mil millones, donde Nissan fue un 2%.

Forum también abarcó otros temas, según revela la presentación. Cabe recordar que en medio del boom del consumo que se generó gracias a las ayudas estatales y a los retiros de fondos de previsionales, la venta de autos nuevos se disparó en el último tiempo y, con ello, los beneficios de las seis mayores compañías de financiamiento automotriz que existen en el país, las que en conjunto anotaron ganancias de US$156 millones en 2021.

Bajo este escenario, Forum muestra en su presentación que “el dinamismo de la actividad nos ha demandado liquidez para financiar el incremento de la cartera”. Y que hubo una “normalización del ratio de liquidez tras política conservadora producto del inicio de la pandemia”.

Por otro lado, señala que “los retiros de los fondos previsionales y la buena gestión de cobranza continúan favoreciendo los indicadores de riesgo”. Ahí muestra un “buen inicio de año con provisiones y castigos contenidos”, y que “el stock mora mayor a 90 días se posiciona en niveles históricamente bajos”.

Asimismo, dice que “los ratios de morosidad se mantienen en niveles bajos, inferiores incluso a niveles pre-pandemia”, y que los “renegociados siguen a la baja y las salidas de mora vuelven a niveles normales”. En paralelo, muestra que registró un “buen comienzo en el 1Q tras histórica actividad. El resultado es un 62% superior al mismo trimestre 2021″.

La firma también muestra que a marzo el 30% de su financiamiento era con bancos locales, 15% bancos internacionales, y 53% mediante bonos. Y justamente el mayor peso de la financiación internacional se dio en el último año. A marzo de 2021 no registraba nada, luego en abril de 2021 subió a 6% del total, y en febrero de este año llegó a 15%.

Ahí muestra que en el primer trimestre de este año Forum obtuvo un crédito sindicado de Bladex como agente estructurador, donde participaron 14 bancos internacionales. “Primera operación de este tipo para Forum”, dice la presentación. Y detalla que es de US$167,5 millones a 3 y 4 años. “La transacción fue sobresuscrita x 1,8 veces”, puntualiza. También dice que en el tercer trimestre del año pasado logró un crédito bilateral por US$25 millones a 24 meses.