Guerra en medio oriente y positivos datos en EEUU llevan al dólar sobre los $900, pero sería un piso pasajero

Un salto de casi $30 vivió el dólar esta semana. El tipo de cambio ha mostrado una alta volatilidad en medio de una serie de noticias provenientes desde distintos mercados. El inicio del proceso de baja de tasas en EEUU, los estímulos en China que impulsaron el precio del cobre, y el recrudecimiento en Medio Oriente que tiene al alza al barril de petróleo. Con esto, el dólar volvió a sobrepasar la barrera de los $900.

Al mediodía de este viernes el dólar cotiza en $924,8, acumulando en la semana una subida de $24,55, esto luego de que el lunes, en el cierre mensual de los mercados, lograra cerrar en $899,3 como consecuencia del alza del precio del cobre producto de las medidas de estímulos anunciadas por China, que incluían liberalización de reservas para los bancos por US$142mil millones, reducción de tasas de interés hipotecarias y recortar tasa mínima de cuotas iniciales para segundas viviendas.

Dichas medidas llevaron al precio del metal rojo a los US$4,4826 por libra el pasado miércoles, pero desde entonces sólo ha bajado. Este viernes cerró en US$ 4,4379, una baja diaria de -0,02%, con lo que acumula una caída de 0,77% en la semana.

En este escenario es donde el peso se ha debilitado. Para Luis Felipe Alarcón, economista de EuroAmerica, se ha configurado una tormenta para el peso, con “una serie de datos positivos de EE.UU (laborales, de actividad de servicios, que podrían llevar a una baja de tasas de la Fed más moderada), con todo el riesgo geopolítico que emana de medio oriente, lo que se convirtió en un cóctel perfecto para que el dólar se recuperara a nivel global, sumado además que monedas como el peso ya venían muy sobrecompradas”.

No obstante, apunta que “faltaría un par de componentes más como para hablar de tormenta perfecta: (i) China, acaba de lanzar una serie de medidas económicas importantes que han levantado al precio de commodities (cobre) y eso sigue mas que vigente hoy, por lo que no extrañaría que una vez pasado el tema de medio oriente el peso vuelva a la carga; y (ii) a nivel local, el ruido político se ha ido calmando, mientras que la actividad, si bien débil, tampoco está generando un gran oleaje negativo como para pensar que genere una fuerza despreciativa significativa”.

Sergio Lehmann, economista jefe de BCI, señala que “es cierto que los mejores datos en EEUU han apreciado el dólar a nivel global. De cualquier forma, la Fed seguirá recortando su tasa de política, aunque a un ritmo más gradual de lo que apostaba el mercado. Asimismo, estamos viendo un alza importante en los riesgos geopolíticos, que ha llevado a la toma de posiciones de refugio de parte de inversionistas, presionando al dólar. Eso debería ser más transitorio, aunque, por cierto hoy la incertidumbre es mayor. De nuestro lado seguimos viendo como escenario más probable un tipo de cambio en torno a 890 a fin de año”.

“No descartaría que vuelva bajo los $900, hasta ahora lo de China s ve muy potente”, agrega Alarcón.

Este viernes el Departamento de Trabajo de EEUU publicó que en septiembre se crearon 254.000 empleos, por encima de lo previsto, frente a un dato de 159.000 en el mes anterior. Este es un dato que sigue de cerca la Fed que llevará a cabo su reunión el 6 y 7 de noviembre, solo unos días después de las elecciones presidenciales en la principal economía del mundo.

Ariel Nachari, estratega jefe de Inversiones de Sura Investments, dice que el principal impacto que veremos luego de que se conociera el positivo dato, “es un ajuste al alza en las tasas de interés de corto plazo de los bonos del tesoro, reflejando expectativas de recortes de tasa por parte de la Reserva Federal a un menor ritmo que el incorporado actualmente en los precios. El dólar a nivel global se fortalecería, mientras las bolsas podrían recuperar el impulso perdido durante esta primera semana de octubre”.

Pero hacia adelante, Klaus Kaempfe, director de portfolio solutions en Credicorp Capital, señala que si bien “el peso chileno está depreciándose en línea con el dólar internacional” el dato de hoy “no elimina los recortes de las próximas dos reuniones de la Fed, pero sí reduce su tamaño. Este dato si bien es fuerte, no lo vemos como la tendencia, sino como una devuelta de un par de meses bajo lo esperado por los huracanes”.