La última exigencia que impidió un acuerdo de Papa John´s con los bancos antes de la reorganización: las partes siguen negociando

Con incredulidad. Así miran los bancos privados la decisión de Papa John’s, la cadena de pizzerías ligada al empresario Nicolás Ibáñez, de iniciar un proceso de reorganización judicial para ordenar sus pasivos. Es que los bancos tenían prácticamente acordada una renegociación, dicen en el sistema financiero, con la compañía que finalmente decidió acudir a tribunales para canalizar la discusión con sus acreedores.

Según comunicó la compañía el viernes pasado, Papa John´s trabajó desde principios de año en alternativas de financiamiento que permitieran a la compañía restructurar su deuda financiera. “Durante el primer semestre se realizaron esfuerzos para estructurar un crédito de largo plazo desde la matriz de la sociedad y, luego de desistir de dicho proceso por no lograr obtener condiciones razonables, se iniciaron negociaciones con la banca chilena durante el tercer trimestre”, detalló la compañía, que justificó su decisión “luego de intentar llevar a cabo un proceso de crédito sindicado con los bancos que no fue exitoso y que se negoció hasta el día previo a presentar este procedimiento”.

Justamente esa última frase es la que incomodó a los bancos locales. Varias fuentes consultadas sostienen que la renegociación estaba prácticamente cerrada, el contrato estaba escrito y muchos bancos ya contaban incluso con la reprogramación de las deudas de la cadena de pizzerías aprobada por sus respectivos comité de créditos. Por eso, apuntan las mismas fuentes, el ingreso de la solicitud de la reorganización, de la que no tuvieron aviso previo, los tomó por sorpresa, y se enteraron por la prensa.

“Ni siquiera está en mora”, subrayan desde uno de los bancos acreedores, y afirma que a pesar del estrechamiento de los márgenes, sigue siendo una compañía sana.

Según el escrito ingresado al 26º Juzgado Civil de Santiago, la cadena de pizzas tiene una participación de mercado del 56% y opera 145 locales repartidos en todas las regiones a excepción de Aysén, y presenta deudas por $62.481 millones. El monto total considera deudas financieras ($52.912 millones); proveedores ($2.705 millones); proveedores extranjeros ($3.497 millones) e impuestos ($3.365 millones).

Los cuatro mayores acreedores financieros de la compañía son Banco BTG Pactual Chile con $28.769 millones, monto que representa el 46% del total de los pasivos; Banco Santander, con $6.915 millones (11%); Banco de Chile con $5.424 millones (8,7%) y Banco Bice con $5.146 millones (8,2%).

Con BTG y Banco de Chile, el crédito que estaba siendo negociado sería a un plazo de 4 años, mientras que con los otros bancos la firma obtendría préstamos rotativos. Todas las entidades habrían estado listas para firmar la reprogramación -incluso iban a aumentar su exposición-, sin embargo a última hora una entidad pidió una garantía líquida a la compañía. Ante la solicitud, se ofreció como aval a Drake, matriz de Papa John’s con sede en Suiza, quien contaría a 2021 con un patrimonio de US$1.400 millones y caja por US$150 millones, dice una fuente. Esa misma entidad que había pedido una garantía líquida no aceptó la propuesta, lo que habría gatillado la decisión de concurrir a tribunales para iniciar la reorganización.

Sin embargo, y a pesar de la presentación de PJ Chile ante la justicia, las negociaciones continúan, y fuentes consultadas apuntan a que están tratando de llegar a un acuerdo en los próximos días, bajo condiciones similares a las descritas anteriormente, para que se retire la solicitud ante el 26º Juzgado Civil de Santiago.

Según el último balance financiero de PJ Chile SpA, a fines de noviembre del presente año la compañía registró ingresos por $139.043 millones (unos US$ 153 millones al dólar del 30 de noviembre). Al 31 de diciembre 2021, su facturaciónn había sumado $141.069 millones.

Y aunque sus ingresos prácticamente se mantuvieron, en el mismo periodo las ganancias de la compañía se derrumbaron en 80%. En efecto, pasaron de $14.338 millones al cierre de 2021 a $2.907 millones al 30 de noviembre de 2022.

Así, si las utilidades del año pasado equivalían al 10% de sus ventas, esa proporción cayó a solo 2% este año. El reporte cuenta con la firma del gerente general Roberto Sebeckis y del subgerente de contabilidad Maximiliano Salgado.