Los últimos movimientos de los Luksic con la acción de SAAM

Fue el pasado 4 de octubre cuando SAAM, controlada por el grupo Luksic, anunció la firma de un acuerdo vinculante con la naviera alemana Hapag-Lloyd para vender el 100% de las acciones de sus filiales SAAM Ports y SAAM Logistics y los activos inmobiliarios en los que opera esta última, operación por la cual la firma recaudaría unos US$1.000 millones.

La transacción considera la venta de su participación en diez terminales portuarios en seis países de América, almacenes extraportuarios y operaciones de logística integral para importadores y exportadores. En Chile, la transferencia a Hapag-Lloyd considera las participaciones en cinco terminales, en los puertos de San Antonio (donde tiene el 50%), Iquique (100%), Antofagasta (35%), San Vicente (50%) y Portuaria Corral (50%). Además tiene terminales en Ecuador, Estados Unidos (Florida), México, Costa Rica y Colombia.

Desde entonces el papel de la firma no ha hecho más que subir, acumulando un alza de 83,58% en lo que va del año. Pero no es sólo el negocio anunciado, sino también los últimos movimientos lo que impulsan las ganancias.

El 11 de noviembre, Quiñenco informó la adquisición de 28.526.214 acciones de la compañía, equivalente al 0,29% de la propiedad, por un total de $2.296.270.098. Con la compra, el grupo alcanzó un 60,02% de la compañía de “forma directa como indirecta a través de las filiales”, dijo el holding a la Bolsa.

El grupo Luksic adquirió el último paquete accionario a un precio promedio de $80,5, y actualmente la acción de la compañía está en $94,98.

No es la primera vez que el Grupo Luksic aumenta su participación en la empresa. El 9 de noviembre de 2021 Quiñenco compró en bolsa el 3,79% de la firma hasta alcanzar un 59,73%.

En parte estos movimientos han generado la especulación del mercado, pero también la operación de venta ha reavivado el interés respecto de su futuro.

Luis Flores, gerente general de STF Capital, señala que con la operación la compañía “quedó con caja. Son US$1.120 millones, con una utilidad neta de casi US$400 millones, y seguirá operando remolcadores. Es probable que destine una parte a reinversión en su propio negocio, pero la otra parte de la venta iría potencialmente a reparto de dividendos, lo que ha llevado a la acción a alcanzar los precios que actualmente transa. El valor justo en el escenario de reparto de dividendos sería de $100, un 5% más del precio actual”.

Por su parte, Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta4, sostiene que “con un tipo de cambio de $928 y considerando que las acciones suscritas y pagadas de SAAM son 9.736.791.983, la utilidad extraordinaria sería de $38,1 por acción. Parte de esta utilidad (mínimo 30% que equivale a $11,4 por acción) o la totalidad ($38,1 por acción) se pagaría como dividendo extraordinario, lo que va a depender de si SAAM tiene algún proyecto de inversión a financiar y lo que se defina en la Junta Extraordinaria de Accionistas. Por lo tanto, hay dos fuentes que pueden generar atractivo para los inversionistas, el dividendo o la posibilidad de financiar algún proyecto”.

Para el Grupo Luksic, los últimos años el negocio naviero y portuario sólo le ha entregado noticias felices. Quiñenco registró utilidades por $2.716 mil millones al tercer trimestre de este año, cifra superior en 138,6% a la reportada en igual lapso del año anterior, impulsadas por los beneficios de US$4.337 millones de Vapores.