Los números que dejó el fideicomiso del ex ministro José Ramón Valente

Fueron varios los ministros del actual gobierno los que constituyeron un fideicomiso entre marzo y mayo del año pasado, pero sólo uno ya tiene el balance final: el ex ministro de Economía, José Ramón Valente, quien salió del gabinete en junio de este año.

Valente le entregó un mandato especial de administración de cartera de valores a Compass Group AGF el 9 de mayo de 2018, para que gestionara los $5.990 millones que tenía a esa fecha Inversiones Faval SpA, según lo establece la Ley 20.880 sobre la probidad en la función pública y prevención de los conflictos de interés.

Compass informó a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) la rendición de cuenta final del mandato especial según la rentabilidad que consiguió al 13 de junio, misma fecha en que Valente salió de la cartera de Economía, donde fue reemplazado por Juan Andrés Fontaine.

¿El resultado? Entre mayo de 2018 y junio de este año, Compass logró una rentabilidad de 7,79%, por lo que Valente ganó $466 millones en este periodo. Así, el patrimonio de Valente en Inversiones Faval SpA terminó con $6.456 millones, según la información que reportó la AGF en pesos chilenos. Sin embargo, en dólares el retorno habría sido más bien plano.

Al compararlo con el índice de referencia de EEUU, la rentabilidad que consiguió la AGF en pesos chilenos está levemente por encima del 7,19% que rentó el S&P 500 en este mismo período, aunque este retorno del benchmark de EEUU es en dólares. En 2018 el resultado que registró Compass no era prometedor, pues la rentabilidad de los fondos administrador por la AGF cayó 1,56% a diciembre pasado. Sin embargo, la gestora logró darlo vuelta y consiguió un alza de 9,49% en 2019.

Cuando la AGF recibió el dinero el 9 de mayo de 2018, Inversiones Faval SpA sólo estaba expuesta a dos fondos de inversión de Econsult (Econsult Global Pesos FI con $2.577 millones, y Econsult Global Dólar FI con $3.413 millones), pero el inventario final al 13 de junio, muestra que Compass diversificó la cartera en distintos vehículos de inversión.

En el que estuvo más expuesto al cierre del fideicomiso, fue Compass Global Credit USD Serie A (7,41% de la cartera total), Ishares MSCI ACWI ETF (7,34% de la cartera), Vanguard European ETF / VGK US (7,29%), Ishares S&P 500 Index Fund (7,02%), Vanguard S&P 500 / VOO US (6,10%), FM LV Cash F (6,05%), y FI BTG Pactual Deuda Corporativa Chile (6,04%).

En total, la remuneración que recibió Compass por gestionar el patrimonio del ex ministro fue de $42 millones, mientras que las comisiones por intermediación totalizaron cerca de $441.000.

Aunque este fue el único mandato que entregó Valente para constituir un fideicomiso, este dinero corresponde sólo a una parte del patrimonio del ex ministro de Economía, ya que no considera la participación que tenía al 13 de junio en Injoval S.A., y otras acciones y propiedades que constató en su declaración de patrimonio.

Con todo, cuando los ministros recién estaban evaluando realizar fideicomisos a comienzos de 2018, trascendió en múltiples notas de prensa que el ex ministro no iba a tener la necesidad de constituir un fideicomiso ciego, ya que tenía su patrimonio invertido fuera de Chile, por lo que en el mercado local sólo tenía presupuestado vender su participación en Econsult, y poner el dinero obtenido de esta venta que hizo a sus socios, en los mismos instrumentos que tenía en el exterior.