El fondo de cobertura Autonomy Capital perdió alrededor de US$1.000 millones el mes pasado principalmente en inversiones vinculadas a Argentina, lo que lo convierte en uno de los inversionistas más destacados atrapados en el lado equivocado de la crisis del mercado en ese país.

La apuesta por Argentina es una de las más grandes para el fundador de Autonomy, Robert Gibbins, de 50 años, conocido por hacer apuestas concentradas.

El año pasado, su fondo comenzó a hacer pedidos alcistas sobre la recuperación del país, incluso en una amplia franja de bonos y apuestas de que Argentina no incumpliría con su deuda. Su fondo también tomó posiciones en los bonos a 100 años de Argentina, según una persona familiarizada con el pensamiento de Gibbins, quien se negó a detallar el tamaño de la inversión general de la empresa.

La oferta de deuda de 2017 marcó la primera vez que un gobierno calificado como basura vendió los llamados bonos del siglo.

Las apuestas resultaron castigadas después de que el presidente pro-empresarial del país, Mauricio Macri, perdiera una elección primaria en agosto. Eso envió a los mercados vinculados a Argentina a la agitación, porque el resultado indicaba que podría perder la reelección el próximo mes y ver que las reformas de mercado fueran deshechas por sus rivales de izquierda.

Autonomy perdió un 23% el mes pasado, dijeron personas familiarizadas con los números, o aproximadamente US$1.000 millones. Bloomberg y el Financial Times informaron anteriormente que Autonomy perdió dinero durante la primera quincena de agosto.

No se sabe si Autonomy todavía mantiene todas las posiciones que causaron las pérdidas. Gibbins defiende su inversión, según personas familiarizadas con su pensamiento. Él cree que los mercados maltratados de Argentina se recuperarán, afirmaron estas personas. En las últimas semanas, Autonomy ha ofrecido a sus clientes la posibilidad de agregar dinero al fondo, precisaron personas familiarizadas con el lanzamiento.

"Cuando todo esté dicho y hecho en este comercio, creo que haremos dinero", expresó una persona familiarizada con el pensamiento de Gibbins.

Gibbins, ex comerciante de Lehman Brothers Holdings Inc., fundó Autonomy Capital en 2003 y lo convirtió en uno de los fondos de cobertura más importantes que apuestan por las tendencias macroeconómicas. A principios de agosto, la compañía gestionó alrededor de US$6 mil millones. Autonomy hasta hace poco había sido uno de los fondos con mejor rendimiento, ganando un 17% el año pasado.

Otras grandes empresas de inversión también se vieron afectadas por la agitación del mercado en Argentina. Una fue Franklin Templeton Investments, que tiene alrededor del 2,5% de su cartera macro global de US$110 mil millones invertidos en el país, señaló una persona familiarizada con el asunto.

Los grandes inversionistas extranjeros no son nuevos en Argentina y, a veces, obtienen ganancias sustanciales. Elliott Management Corp., del multimillonario Paul Singer, pasó 15 años en una apuesta por los bonos del gobierno. Para 2016, esa apuesta prolongada finalmente arrojó ganancias de US$2,4 mil millones, incluidos más de US$100 millones para honorarios de abogados y otras consideraciones, una ganancia de aproximadamente 10 a 15 veces su inversión original, informó The Wall Street Journal en ese momento.

El último trastorno del mercado fue provocado por las preocupaciones de los inversionistas sobre el regreso al poder del movimiento peronista nacionalista que se espera que abandone las políticas de austeridad que Macri comenzó a implementar en 2015. Alberto Fernández, el candidato peronista, es el gran favorito para ganar las elecciones del 27 de octubre.

A principios de esta semana, el gobierno implementó controles de capital, un paso inesperado que se produce más de tres años después de que el presidente Macri levantara restricciones similares. Su administración ya ha congelado los precios de la gasolina y algunos productos alimenticios básicos para ayudar a los argentinos. La inflación anual en el país ronda el 55%, una de las tasas más altas del mundo.

El gobierno instruyó los controles de capital en un intento por evitar el agotamiento de las reservas de divisas en medio de una crisis de confianza que ha alimentado las salidas de dólares. Los controles requieren que el banco central limite las ventas en dólares, obligando a las empresas y bancos a obtener autorización para comprar divisas.

Las medidas de control de capital se anunciaron después de que la semana pasada el gobierno extendira unilateralmente la madurez de todos los papeles a corto plazo. Eso se produjo después de que el gobierno no pudiera transferir las obligaciones derivadas de la caída de la demanda de su deuda.