Estos son los grupos que estarían interesados en entrar a la propiedad de Tanner

El interés por casi un 30% de la propiedad de la institución crediticia no bancaria más grande del país está al rojo vivo. Se trata de Tanner Servicios Financieros, donde el grupo norteamericano The Capital Group se prepara para salir, tras seis años como socios.

Para la venta de su participación en Tanner, hace varios meses que la entidad norteamericana trabaja con sus asesores, Bank of America Merrill Lynch, para buscar compradores que quieran hacerse con su 27% de la firma chilena que poseen desde 2013, año en que ingresaron a la propiedad a través de un aumento de capital por US$200 millones, el que a su vez valorizó a la empresa local en unos US$740 millones. Pero fuentes de la industria coinciden en que Tanner hoy vale más de US$ 1.000 millones, por lo que la posición de los norteamericanos se valorizaría en más de US$ 270 millones.

Entre las opciones para concretar la salida está la posibilidad de que el grupo Massu recompre la participación, aunque esta sería más bien lejana. Por ello, el banco de inversión norteamericano se estaría enfocando en buscar compradores internacionales, incluso empresas financieras y/o tecnológicas globales.

Algunos nombres que asoman entre los interesados, aseguran fuentes conocedoras del proceso, son Advent, Evertec y First Data. Además, otros agentes del mercado afirman que inversionistas brasileños también están preguntando por Tanner.

Advent es uno de los cuatro principales fondos de capital privado o private equity a nivel mundial. Con sede en EEUU y más de US$ 36 mil millones en activos bajo su administración, la firma invierte en distintas empresas y rubros alrededor del mundo con el nombre de Advent International. En Chile, hace menos de dos años tomaron el control de la firma de casinos de juegos Enjoy, vía aumento de capital de US$ 184 millones, con lo que se quedaron con un poco más del 34% de la firma. En el mundo son parte de la propiedad de 76 empresas financieras, muchas de ellas en México, Argentina, Colombia y Uruguay.

En tanto, Evertec y First Data son compañías de tecnologías y transacciones electrónicas. La primera tiene sede en Puerto Rico y tiene presencia en 26 países de Latinoamérica y El Caribe. Recientemente llegó a un acuerdo con Santander Chile para procesar sus pagos a través del modelo de cuatro partes que está implementando el banco en sus tarjetas. First Data tiene su sede en Atlanta y es una de las líderes en la innovación de medios de pago.

Dentro del mercado hay quienes afirman que la venta de este porcentaje de Tanner es más atractiva que la enajenación que hoy está haciendo BBVA de la firma de crédito automotriz Forum, operación que se calcula que rondaría los US$ 1.000 millones. Las razones detrás de esto, sostienen, es que Forum rinde por el bajo costo de fondeo que le entrega BBVA, pero que un comprador mantenga dicho nivel no es fácil. Por ello, las mismas fuentes indican, en cambio, que Tanner es un "súper negocio" por sí solo, ya que no depende del fondeo de sus accionistas. Finalmente, otros puntualizan que el precio de Forum sería muy alto para tomar el riesgo de comprarlo en un mercado donde la venta de autos se está desacelerando en los últimos meses.

Fuentes que conocen la operación, pero prefieren mantener su nombre bajo reserva, señalan que Capital Group a nivel global está saliendo del negocio de private equity —de hecho ingresó a Tanner a través de la filial Capital International Private Equity Funds—, para enfocarse en otro tipo de inversiones, como los ETF, renta fija y acciones.

En una entrevista con El Mercurio en 2017, Ricardo Massu, presidente de Tanner, señaló que "nosotros como controladores de Tanner no somos vendedores", y agregó que "este private equity nos valorizó, nos aportó, ya logramos el gobierno corporativo que queríamos, así que esto ya es una etapa superada. Ahora, nos gustaría que entre un socio institucional financiero, alguien que esté en el negocio: puede ser un banco, un fondo financiero o una administradora internacional de entidades financieras. Podrían tomar hasta el 49,9%, pero sin tocar el control".

Si en 2013 Tanner Servicios Financieros anotó una utilidad de $24.647 millones, para el cierre de 2018 dicha cifra ascendía a $29.738 millones.

La compañía presidida por Ricardo Massu maneja una cartera de colocaciones de US$1.740 millones (a 2018), de los cuales la división automotriz representa alrededor de un tercio de la cartera.

Dicho negocio ha sido uno de los puntales de la expansión de esta compañía que se dedica, además, al factoring, leasing y préstamos a empresas.

De hecho, los créditos para la adquisición de vehículos crecieron en 2018 un 19% en comparación con el año previo.

El segmento empresas, en tanto, avanzó 29% en el período, empujado por factoring, que mostró un aumento de 47% y créditos que se expandió un 29%.

Pero Tanner no es la única compañía ligada al sector automotriz que está en venta. BBVA definió una lista corta de tres interesados para quedarse con Forum, el mayor actor en la industria de financiamiento automotriz de Chile.

Entre los interesados estarían Falabella y Banco de Chile, y ya se inició el proceso de due diligence.

A dicha operación, se suma el ingreso en 2018 de Penta a Mundo Crédito, y este año Santander anunció la compra de la totalidad de la participación en Santander Consumer a su socio SKBergé.