Los efectos de la crisis financiera mundial han impulsado a las organizaciones “supranacionales”, tales como el Banco Mundial, para emitir niveles récord de deuda a los inversores.
Prestatarios pan-nacionales como el Banco Europeo de Inversiones, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo han recaudado US$219 mil millones en los mercados de deuda globales en 2014, la suma más grande levantada en este punto en un año, según datos de Dealogic.
Inversionistas ultraconservadores, incluidos los bancos centrales y los bancos comerciales, han impulsado la demanda de mayores rendimientos y menores riesgos que sus bonos pueden ofrecer, en un momento en que la piscina de los bonos con calificación triple A se ha contraído. Prestatarios supranacionales se consideran de menor riesgo debido a sus garantías gubernamentales.
Sus bonos también ofrecen un pequeño mejor rendimiento sobre la deuda emitida por gobiernos individuales. Cuando el Banco Mundial emitió US$5 mil millones de deuda con vencimiento en mayo de 2016, el rendimiento fue de unos 20 puntos básicos por encima de los bonos equivalentes del gobierno estadounidense.
Organizaciones creadas para sacar de apuros a los países afectados por la crisis de Europa representan una gran proporción de la nueva emisión de deuda, pero los banqueros dicen que los bancos mundiales de desarrollo también están explotando la demanda de bonos de alta calidad para pedir prestado mayores sumas a tasas más bajas.
Graham Pointer, director del sector público de originación de deuda de Citi, dijo: “Para los inversionistas de renta fija, el sector sigue siendo muy atractivo debido a su combinación de altas calificaciones de crédito y la estabilidad de precios, impulsado por las tasas de interés que siguen cayendo en Europa y que no aumentan tan rápidamente como se esperaba en EEUU”.
Al inicio de este año, el fondo de rescate de Europa - el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera - marcó su propio récord para la mayor supranacional de bonos cuando emitió € 8 mil millones, en un acuerdo que atrajo pedidos de € 12 mil millones de los inversionistas globales.
El Banco Africano de Desarrollo ha recaudado US$3,7 mil millones en ventas de bonos, la suma más grande levantada en cinco años, y se ha movido a cerrar en tarifas bajas mediante la emisión de deuda con vencimientos más largos.
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