Enero fue un mes particularmente bueno para las bolsas del mundo en general, con la mayoría de los principales indicadores bursátiles del mundo profundizando el rally que experimentaron en 2017, pero la cartera de renta variable internacional de las AFP celebró incluso más.
Por segundo mes consecutivo, el portafolio de los fondos de pensión se apreció 1 punto porcentual más que el MSCI All Country World Index (MSCI ACWI), que busca reflejar el comportamiento del mercado global.
Según un informe de HMC Capital, los activos administrados en esta clase de activos sumaban US$58.509,6 millones al cierre de diciembre, mientras que la ganancia por apreciación de la cartera de renta variable de los fondos de pensión llegó a US$4.033,1 millones en enero.
Esa apreciación corresponde a una rentabilidad de 6,89% para el primer mes del año. En ese mismo período, el MSCI ACWI rentó un 5,58%.
En diciembre pasó algo similar: con una ganancia por apreciación de US$1.238,3 millones, que representa un crecimiento de 2,17% con respecto a los activos bajo administración (AUM) del cierre de noviembre, la cartera de renta variable internacional superó el 1,5% que subió el benchmark mundial en ese mismo mes.
Las cifras del reporte contemplan sólo la inversión las AFP en fondos y ETF internacionales, sin considerar la compra directa de acciones y ADR extranjeros, pero éstas últimas representan un porcentaje pequeño de las posiciones de las firmas. De los US$65.995 millones que tenían invertidos en activos de renta variable extranjeros al cierre del mes pasado, sólo un 1,69% corresponde a títulos y ADR, mientras que el resto se compone de fondos, según cifras de la Superintendencia de Pensiones.
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Si bien enero trajo consigo una venta en el neto de inversiones en renta variable internacional por parte de las AFP, las firmas no han perdido la fe en los activos de riesgo. La reducción de exposición a esta clase de activos viene de la mano de una fuerte enajenación en fondos y ETF de acciones desarrolladas, principalmente en EEUU, según datos de HMC. En este mercado, el flujo de salida alcanzó los US$1.064 millones. En Japón y Europa también hubo presión de venta, de US$237 millones y US$168 millones, respectivamente.
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En el lado emergente, en cambio, las firmas locales siguieron aumentando su exposición en enero: compraron US$950 millones en fondos y ETF de acciones de Asia, US$473 millones en activos de A. Latina y US$130 millones en emergentes a nivel global.
