Las ventas de deuda del mundo en desarrollo se han recuperado, después de la agitación del verano (boreal) y la crisis presupuestaria en EEUU, lo que ha llevado a los analistas y banqueros a predecir un segundo año récord de emisiones de bonos consecutivo.
Los mercados emergentes estuvieron muy inquietos esta temporada por los planes de la Reserva Federal de EEUU de reducir su programa de estímulo monetario, que ha inyectado US$85.000 millones mensuales a los mercados de bonos globales.
El mundo en desarrollo ha sido uno de los principales beneficiados del alivio cuantitativo de la Fed, por lo que las discusiones en mayo sobre dar fin al esquema hicieron caer a las divisas y subir los costos de endeudamiento, a medida que los inversionistas se apuraron a deshacerse de los valores de mercados emergentes.
Sin embargo, el banco central estadounidense se retrajo inesperadamente en septiembre de sus planes inmediatos para "reducir" el QE, devolviendo algo de calma a los mercados emergentes y permitiéndoles una ráfaga de ventas de deuda.
Los gobiernos y empresas en el mundo en desarrollo vendieron US$108.000 millones de bonos a inversionistas internacionales en septiembre y octubre, y han emitido casi US$6.000 millones de deuda hasta ahora este mes, según Dealogic.
Con ello, el total de ventas se eleva hasta US$439.000 millones este año, y permite que el récord del año pasado de US$488.000 millones quede al alcance, dadas las señales de creciente demanda. El promedio de suscripciones de ventas de bonos soberanos subió desde 2,5 veces en agosto hasta 5,2 veces en octubre, de acuerdo a Morgan Stanley.
Las empresas de mercados emergentes han vendido US$235.000 millones de bonos corporativos este año, ya superando el récord del año pasado.
"Este será probablemente el mejor año hasta ahora, y dado todo lo que pasó este verano (boreal), eso es muy positivo", dijo un banquero de bonos. "Pese a las salidas de los fondos, estamos viendo que los acuerdos van muy bien", agregó.
Analistas y banqueros esperan que noviembre sea otro mes fuerte para emisiones de deuda, a medida que los emisores emergentes se preparan para reembolsos a partir de inicios de 2014. Analistas de Morgan Stanley estiman que hay más de US$28.000 millones de reembolsos de bonos emergentes e intereses que vencen en enero, y casi US$70.000 millones en el primer trimestre. No obstante, "cualquier señal de que vuelva el ´tapering´ hará caer al mercado, advirtió el analista de BNP Paribas, Bartosz Pawlowski.
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