Si el Caso Cascada ha generado más de un dolor de cabeza en la industria previsional, eventualmente la crisis que atraviesa Pimco podría traducirse en jaquecas aún más agudas para las AFP.
El connotado administrador de fondos, cuyos activos en administración se estiman en torno a los US$1,9 billones (millones de millones), es responsable del manejo de más de US$1.500 millones de la industria previsional chilena, capitales invertidos en instrumentos que en el mercado local distribuye Compass Group.
Esto, producto de la fuerte apuesta que hicieron las AFP a partir de mayo de este año. En enero tenían invertidos US$509,28 millones, a partir de mayo inyectaron poco más de US$200 millones para dar un salto definitivo en junio, cuando duplicaron sus inversiones al apostar poco más de US$1.400 millones. Desde entonces, los aportes no cesaron aunque en menor medida. Pues, según cifras obtenidas por la Superintendencia de Pensiones, a agosto las AFP tenían invertidos US$1.520 millones. Ese capital equivale al 0,9% del dinero administrado por las AFP, mientras que la cascada sobre SQM representa el 0,04%.
La apuesta de las AFP se dio en medio de los rescates que varios inversionistas hacían a uno de los fondos más connotados de Pimco, el Total Return, administrado por el “Rey de los Bonos” Bill Gross, cofundador de Pimco y, hasta la semana pasada, director de inversiones de la firma. Según consignó en julio el Financial Times, desde abril del año pasado esos retiros acumulaban US$64 mil millones. A esta altura, ya son 16 meses de rescates consecutivos.
Dichos rescates no sólo se gestaron por el retiro del programa de alivio cuantitativo de la FED, sino por la disputa que en marzo empezó a preocupar a los inversionistas entre Gross y Mohamed El-Erian, quien en enero había anunciado su renuncia pero recién la semana pasada dejó de ser director de inversiones de Pimco.
Según las últimas cifras aportadas por el regulador de pensiones, las AFP tienen inversiones en 9 fondos de Pimco, ninguno de éstos tendría relación con el Total Return de Gross ni tampoco con los ETF que administra el controvertido ejecutivo norteamericano, lo cual no es menor.
La SEC está a la caza de si acaso Pimco infló el ETF del fondo Total Return. La investigación busca saber cómo se valorizaron las inversiones en bonos, y si estos procedimientos generaron información imprecisa respecto del desempeño del instrumento de inversión, según reportó la semana pasada el Wall Street Journal, lo cual fue ratificado por la empresa.
En medio de esa polémica, Gross optó por emigrar el viernes pasado a Janus Capital Group.
En el mercado local, el caso Pimco y los eventuales efectos en las AFP ya están generando “ruido”, sin embargo, consultadas fuentes de la industria, afirmaron que la salida de Gross era previsible. Pese a la investigación de la SEC y el juicio sobre el fondo Total Return, Pimco sigue siendo uno de los grandes managers financieros del mundo.
