Fisco recibiría US$1.600 millones extras en 2018 por un mejor escenario macro

Tras conocerse que la economía anotó un crecimiento de 3,9% en enero, cifra que superó las expectativas del mercado, gran parte de los economistas corrigieron al alza sus proyecciones para la actividad en 2018. Así con este renovado escenario, las perspectivas de los analistas llegaron a apuntar que el país podría incluso crecer hasta 4,5% este año. Pero, ¿qué significa esto? ¿cuánto crecerían los ingresos del país con un mayor crecimiento?

De acuerdo a cálculos de los expertos, los ingresos del fisco podrían registrar unos US$1.600 millones extras a lo presupuesto, si es que Chile crece 4,5% este año y el precio del cobre se mantiene sobre los US$3 la libra. Esto porque para este año, los supuestos macroeconómicos del Presupuesto 2018, establecieron un Producto Interno Bruto (PIB) de 3,0% y un precio del cobre en US$2,88 la libra.

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En el detalle, por el lado del crecimiento, si la actividad crece 4,5%, el fisco recibiría aproximadamente US$900 millones adicionales de ingresos, según informó la académica de la Universidad de los Andes, Cecilia Cifuentes.

Mientras que por el lado del cobre, si su cotización se mantuviera sobre los US$3 la libra, la diferencia en ingresos adicionales "sería entre US$600 millones y US$1.000 millones adicionales, aunque sin considerar el efecto tipo de cambio", precisó Cifuentes.

Similar visión entregó Carolina Grünwald, quien proyectó que si la economía pasa de 3% a 4% durante este año, se podrían recaudar US$700 millones extras.

Respecto al efecto de un mayor precio del cobre, la experta indicó un pronóstico un poco más bajo. Grünwald explicó que dependiendo de los márgenes en la producción del cobre, en términos generales, "un alza de un centavo en el precio podría representar en torno a US$30 millones por lo que pasar de 288 a 300 centavos la libra significaría un alza en ingresos en torno a los US$360 millones".

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Sin embargo, no todo son florcitas en este nuevo contexto, ya que la trayectoria del tipo de cambio en los primeros meses del año se ha visto como un factor preocupante. Además, en el Presupuesto 2018, el Gobierno fijó un tipo de cambio mucho más alto del actual situándolo en $650.

Bajo este escenario, Cifuentes aclaró que el hecho de tener un dólar más bajo afecta los traspasos de Codelco y también los impuestos de las empresas mineras y exportadoras. "Un nivel cerca de 10% más bajo, podría generar menores ingresos de cobre y tributarios por cerca de US$300 millones", indicó.

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En lo que va del año, la moneda estadounidense ha caído más de $15, registrando una baja de 2,47%, mientras que ayer cerró en los $599,7, sobrepasando nuevamente la barrera de los $600.

Se reduce el déficit fiscal. Para este año el Gobierno proyectó un déficit efectivo de 1,9%, no obstante, las mejores perspectivas permitirán que se ubique en niveles más cercanos a -1,3%. "Si consideramos la suma de los efectos, tenemos cerca de US$1.500 millones adicionales, lo que representa cerca de un 0,6% del PIB. Con esto, el déficit efectivo podría reducirse del 1,9% estimado a 1,3%", puntualizó Cifuentes.

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En tanto, Grünwald, señaló que es de esperar que "con una tasa de crecimiento en torno a 3,5% el primer año y que vaya en aumento, acompañado de un ajuste del gasto, lleven a un cierre de déficit fiscal". No obstante, precisó que primero se deben revisar las cuen tas, cuando entre la nueva administración. "Se debe identificar, por ejemplo, las estimaciones realizadas en su momento de los ingresos, que parecieron estar sobreestimados", acotó.

El actual académico de la Universidad de Santiago, Guillermo Pattillo, asumirá nuevamente como subdirector de Presupuestos, a partir del próximo lunes.

El economista se desempeñó anteriormente en este puesto durante la administración de Sebastián Piñera entre el 2010 y el 2014. Asimismo, Pattillo participó de forma indirecta en el equipo económico durante la campaña presidencial del presidente electo, donde colaboró en la elaborac ión de propuestas en materia fiscal. CR