La empresa de licores japonesa Suntory Holdings acordó comprar Beam, uno de los fabricantes de más renombre en la industria del whisky de Estados Unidos, en un acuerdo valorado en US$16 mil millones incluyendo deuda, subrayando las ambiciones globales del grupo y la sed de Asia por licores premium.
La compra es la más grande en la industria de los licores desde que el grupo francés Pernod Ricard adquirió Vin & Spirit -la compañía sueca dueña de Absolut Vodka- por € 5.600 millones. en 2008.
El acuerdo, que ha sido aprobado en unanimidad por los directorios de ambas compañías, será cerrado en el segundo trimestre del año, sujeto a la aprobación de los accionistas.
Las dos partes dijeron que el grupo combinado se traduciría en "un actor global más fuerte en licores con ventas netas anuales que exceden los US$ 4.300 millones".
El grupo japonés de licores más grande en cuanto a ventas, Suntory, pagará US$83,50 por acción, una prima del 25% al precio de cierre del viernes de US$66,97. Las acciones de Beam subieron más de un 24% US$83,27 ayer durante las primeras operaciones en Wall Street.
Trevor Stirling, analista de Bernstein Research, explica que esta operación tiene un múltiplo de 20 veces las ganancias de Beam antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización para el año hasta fines de septiembre de 2013.
Pernod pagó un múltiplo similar por Absolut -20,8 veces- lo cual se consideró un exceso, aunque la adquisición impulsó la presencia de la compañía francesa en EEUU.
"En el trato entre Pernod y Vin & Sprit hubo sinergia de costos muy significativa, pero en este acuerdo son muy pocas las sinergias de costos porque hay un poco de superposición. Si hay un lado positivo para Suntory, será en las sinergias de ingresos", explica Stirling.
Beam es la quinta compañía de licores que más vende en el mundo, y su adquisición por parte de Suntory pondrá al grupo en la tercera posición, justo después de la inglesa Diageo y Pernod.
El grupo combinará Jim Beam y Maker´s Mark además de los whiskys Teacher's y Laphroaig Scotch con los whiskys japoneses Suntory -Yamazaki y Hakushu- y Bowmore Scotch.
Beam también es dueño de Sauza Tequila y Pinnacle vodka, mientras que Suntory tiene un gran portafolio de tragos suaves.
Es la tercera gran adquisición de Suntory en los últimos años. El año pasado compró las marcas de tragos suaves Lucozade y Ribena de GlaxoSmithKline por £1.350 millones y en 2009 compró la francesa Orangina Schweppes.
El año pasado, el grupo japonés recaudó US$ 4 mil millones en la oferta pública inicial de su negocio de bebidas, que según dijo, se debió principalmente a la recaudación de fondos para las fusiones y adquisiciones en el país y en el extranjero.
Beam fue asesorado por Centerview Partners y Credit Suisse, mientras que Mitsubishi UFJ y Morgan Stanley actuaron por Suntory.
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