Multas por escándalo Libor llegarían a US$22 mil millones

Doce bancos globales que han sido vinculados públicamente con el escándalo de manipulación de la tasa Libor enfrentan hasta US$22 mil millones en multas regulatorias combinadas y daños a los inversionistas y contrapartes, según estimaciones de Morgan Stanley.

El análisis, que los autores admiten es aproximado, asume que 11 bancos más serán penalizados como Barclays, que pagó US$456 millones en junio a las autoridades de Estados Unidos y Reino Unido por intentar manipular la London Interbank Offered Rate (Libor), la tasa usada como referencia para US$360 billones (millones de millones) en derivados, créditos e hipotecas.

El cálculo excluye las posibles consecuencias de las investigaciones de Estados Unidos y la Unión Europea, que podría resultar en multas multimillonarias.

Joaquín Almunia, comisionado de competencia de la UE, dijo ayer que las investigaciones de la UE sobre las tasas de interés relacionadas a la Libor y dos tasas similares (Euribor y Tibor) son una de las prioridades.

Almunia planteó que el vergonzoso escándalo Libor representa parte del “comportamiento más irresponsable del sector bancario”. Si sus preocupaciones se confirman, quiere que el castigo provoque “un cambio en la cultura” en el sector bancario hasta ahora intocable.

Las investigaciones de carteles de la Comisión Europea toman años en completarse, pero pueden traducirse en multas de hasta 10% de la facturación. Bajo la ley de la UE, los investigadores sólo necesitan demostrar que hubo un intento de formar un cartel, en vez de demostrar su efecto exacto en el mercado.

El análisis de Morgan Stanley es el esfuerzo más detallado hasta el momento por cuantificar el daño del escándalo, en el cual Barclays admitió haber mentido en sus envíos del proceso de fijación de la Libor. Las multas estimadas reducirían entre 4% y 13% las ganancias por acción de los bancos para 2012, o 0,5% del valor libro, según Morgan Stanley.

El análisis evalúa el riesgo potencial de las demandas colectivas. Cada uno de los bancos nombrados pagaría en promedio US$400 millones, y los cargos individuales irían en el rango de US$60 millones a US$1.100 millones, dependiendo del tamaño de sus libros de derivados.

Además, el informe asume que la mayoría de los otros once bancos admitirá comportamientos similares y que no recibirán el mismo descuento que Barclays por cooperación anticipada.

Algunos bancos dicen en privado que no tienen que hacer frente a e-mails tan duros como los enviados por los operadores de Barclays prometiendo licor a cambio de tasas específicas.

© The Financial Times Ltd, 2011.