Acción de Latam cierra al alza tras anuncio de relistamiento de ADR y mercado apuesta por nuevas subidas

Con un alza de 3,27% reaccionó este jueves la acción de Latam Airlines, luego de que la compañía informara que iniciará el proceso para volver a listarla en el mercado de EEUU. Con esto, el papel ya anota un retorno de dos dígitos en lo que va de 2024, y tras el anuncio los bancos de inversión apuestan a que seguirá subiendo.

Por medio de un comunicado, la compañía señaló este jueves que el directorio aprobó dar inicio al proceso para volver a abrir y listar los ADRs en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). “Dicho proceso conlleva diversos trámites y requisitos ante la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de América y la Bolsa de Valores de Nueva York”, detalló Latam.

Ya en enero de este año, consultada por Pulso La Tercera, la compañía había señalado que “por el momento no se ha determinado un plazo. Latam continúa evaluando los diferentes factores relacionados con la posibilidad de volver a cotizar en el NYSE, incluidas las condiciones del mercado”.

El 10 de junio de 2020, el ADR de Latam Airlines fue deslistado de los distintos índices globales, incluido el Ipsa en Chile, luego de que recurriera al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EE.UU., buscando reestructurar sus pasivos. De ese proceso salió en noviembre del 2022, y la restricción legal para que volviera a listarse en EE.UU. concluyó bael 31 de mayo del año pasado, por lo que pasada esa fecha el listamiento quedaba supeditado a la decisión de la administración.

En el comunicado del jueves, Latam comentó que “una vez que se hayan cumplido los requisitos referidos, el directorio definirá si aprueba o no y hace efectivo el que Latam vuelva a listarse en la NYSE, lo que será oportunamente informado mediante un nuevo hecho esencial”.

La compañía señaló que la decisión también necesitará del consentimiento de quienes fueron “los principales acreedores soportantes del plan de reorganización de la sociedad que fue aprobado y confirmado en su procedimiento de reorganización bajo el Capítulo 11 del Código de Quiebras de los Estados Unidos de América”.

“Latam Airlines Group mantendrá informados a sus accionistas y al mercado en general sobre el progreso del proceso de reliste del programa de ADR”, agregó.

Con un alza de 68,97% cerró en 2023 el título de la aerolínea, y este año ya se empina 32,46%, muy por sobre el 6,76% que renta el Ipsa en esta primera parte de 2024. Y con el anuncio realizado la mañana de este jueves, los expertos esperan que el papel siga trepando.

Germán Serrano, gerente de estrategia de Vantrust, explica que el anuncio es “bueno para la liquidez de Latam. Ahora los extranjeros podrán transar mas fácilmente el papel”, pero matiza que si bien “la dirección es positiva”, el impacto sobre el precio de la acción “no se sabe”.

Según Rodrigo Godoy, gerente de research de Renta Variable de Credicorp Capital, “un relistamiento de los ADR es una noticia positiva, toda vez que permite que inversionistas internacionales, que por política de inversión o regulación no compran acciones listadas en ciertos mercados locales, puedan entonces incorporarla a su pool de inversiones posibles”.

Respecto del impacto en la valorización, apunta que el listamiento “era uno de los catalizadores que podían gatillar un nuevo impulso para el precio de la acción. En este sentido es comprensible la reacción observada el día de hoy, considerando que la oportunidad del anuncio fue algo más adelantada de lo previsto”.

“Creemos que la acción podría continuar teniendo un buen desempeño producto del próximo anuncio de resultados del primer trimestre, el que podría sorprender positivamente al mercado”, puntualizó.

Por su parte, Ewald Stark, analista de BICE Inversiones, indica que “esta decisión facilitaría a inversionistas extranjeros poder invertir en Latam. En caso de existir interés por parte de estos inversionistas, se podría traducir en un mayor precio de la acción”.

“Volver a listarse en la Bolsa de Nueva York es un estímulo para el precio de la acción. El NYSE es el mayor mercado accionario del mundo y volver a ese mercado va a permitir mayor visibilidad para la acción”, afirma el gerente de estudios de Renta4, Guillermo Araya.

El anuncio de Latam se produce, además, en un escenario donde las cifras de la compañía han ido al alza. Al cierre del 2023 la aerolínea registró ingresos por US$11.789 millones, 23,9% más que en 2022, mientras que el resultado operacional reportó una ganancia de US$1.169 millones, versus una pérdida de US$121 millones al 31 de diciembre del año previo.

La acción cerró este jueves en $12,65, su mayor nivel desde el 31 de octubre de 2022. Para un plazo de doce meses, Bice tiene un precio objetivo de $12,9 para el título de la aerolínea. En Credicorp el precio objetivo es de $14, en Renta4 de $15,5, en Inversiones Security de $16,6, y de $17 en el caso de JP Morgan.