La nueva propuesta de Latam Airlines retornó la confianza de los minoritarios, pues las acciones de la aerolínea se dispararon 7,65% y vivieron su mejor jornada en un mes.
Según comentan desde el mercado, el positivo desempeño respondería a que el nuevo plan descarta la convertibilidad de la deuda en acciones, opción que motivó la decisión del juez de la Corte de Nueva York, James L. Garrity, de rechazar la oferta anterior.
De esta forma, los accionistas minoritarios vuelven a contar con el respaldo de la familia Cueto y Qatar Airways, controladores de la compañía, pues la nueva carrera por ingresar al financiamiento DIP abre las expectativas de una menor dilución de los papeles de la compañía.
Para Guillermo Araya, de Renta 4, el nuevo plan es una muy buena noticia, pues la propuesta no considera la convertibilidad y complementa la oferta de Jefferies.
“La compañía habría logrado complementar la oferta del grupo Cueto, Amaro, Qatar y Eblen, donde ahora vemos que esta propuesta, más que competir con la oferta de Jefferies, se complementa. Además, queda la puerta abierta para el financiamiento para el Tramo B (Financiamiento de Estados), por un monto de hasta US$750 millones. En resumen, vemos un trabajo arduo de la empresa y del directorio, con una propuesta muy sólida por US$2.450 millones. Muy buena noticia, creemos que el juez Garrity debería aceptarla, porque no hay conversión en acciones”, dijo Araya.
“La negativa del tribunal a la propuesta DIP de Latam Airlines se basó únicamente en el efecto vinculante que tendría el Tramo C de US$900 millones financiado por los accionistas en el plan del Capítulo 11 de la aerolínea (...) La disposición de la propuesta de DIP, que contempla que los accionistas reciban acciones únicamente por su condición de accionistas, afectó aún más la decisión”, indicó el área research de Bloomberg Intelligence.
El nuevo capítulo en la competencia por el financiamiento disminuye las dudas respecto al peso que tendrían los Cueto y Qatar Airways en la propiedad de la compañía, lo cual entrega respaldo a los accionistas minoritarios.
Si bien el proceso de reestructuración ha mantenido volátiles a las acciones de Latam Airlines, la presentación del nuevo plan derivó en un salto de 7,65% que ubicó a los papeles en un valor de $1.294. Se trata de su mejor jornada desde el 29 de julio.
