Un trimestre complejo resultó el período enero-marzo para las empresas nacionales. Esto, de acuerdo con los resultados remitidos hasta ayer, plazo tope para el cumplimiento de esta obligación, por parte de las sociedades anónimas que forman parte del registro de valores de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

Considerando las 417 compañías que reportaron al cierre de esta edición, las ganancias totales llegaron a US$5.398,7 millones, 3,9% menos que en el mismo lapso del año anterior. Esto, pese a un crecimiento de las ventas, que llegaron a US$70.267,3 millones, 3,1% por sobre igual trimestre de 2018.

En total, 322 compañías tuvieron ganancias, lo que representa el 77% del total. Las que obtuvieron pérdidas, en tanto, llegaron a 95, 22,8% del total de empresas.

Entre las razones de esta situación, las empresas enumeraron la desaceleración de la economía local, sumado a las turbulencias internacionales -reflejada, por ejemplo, en la volatilidad de las monedas-, así como factores particulares.

En el caso de las firmas IPSA, considerando a 29 de las 30 compañías que componen el selectivo (a falta de Concha y Toro, que al cierre de esta edición aún no entrega su balance), lo que marcó el primer trimestre resume lo que pasó a nivel global en Chile. Las ventas se incrementaron 2,6% interanual, pero los costos crecieron 7,2%, pasando de US$20.865 millones a US$22.358 millones.

Este diferencial entre ingresos y costos es lo que presionó la última línea de las grandes empresas: durante el primer trimestre las ganancias alcanzaron los US$2.289,3 millones, un 8,8% menos que en igual período del año pasado.

Entre las firmas que más ganaron destacó Enel Chile, que obtuvo utilidades por US$257,2 millones (149% más que en el mismo período del año anterior), mientras que en segundo lugar se ubicó Cencosud con US$223,2 millones, cifra que se explica principalmente por el efecto no recurrente de la venta de su negocio financiero en Perú (ver nota en página siguiente).

Entre las empresas que reportaron pérdidas están Latam Airlines y CAP, ambas afectadas por diversas razones: la primera, por una desaceleración regional, mientras que en el caso de CAP, por menores despachos de mineral de hierro a causa de problemas logísticos.

Considerando el universo completo, destacó Empresas Copec como la de mayores ingresos, que considerando todas sus líneas de negocio (fundamentalmente combustibles y forestal), con un total de US$5.927 millones en el período, un incremento del 3%.

La generación eléctrica fue uno de los sectores que mostró buenos rendimientos en el primer trimestre. De acuerdo con los balances de AES Gener, Colbún, Engie Chile y Enel Generación Chile, las ganancias de este grupo crecieron 43% a US$407 millones, mientras que las ventas también aumentaron, pero a un ritmo mucho más moderado (6%).

Esto, principalmente por el crecimiento de las ganancias de Enel Generación Chile, que anotó utilidades por US$236 millones en el período.

Esto, "como consecuencia principalmente del mejor desempeño operacional de la compañía y del ingreso extraordinario generado por el término anticipado de tres contratos con un cliente libre", reveló la firma en su análisis razonado.

Una empresa que redujo sus utilidades fue AES Gener, que pasó de US$79 millones en el primer cuarto de 2018 a US$63 millones en el primer trimestre del ejercicio en curso.

Los ingresos agregados de las siete empresas del rubro que reportan sus balances a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Salfacorp, Socovesa, Paz, Besalco, Ingevec, Moller y Pérez-Cotapos y Echeverría Izquierdo, sumaron US$816 millones en el primer trimestre de 2019, 21% más que si se compara con el mismo período de 2018.

En esa línea, el conjunto de compañías registró utilidades del orden de los US$27 millones, cifra 16% superior a la que anotaron en el primer trimestre de 2018.

En medio de este positivo comienzo de año, la cartera de contratos de obras a ejecutar por empresas para los próximos años, indicador conocido como backlog, se mantuvo plano. Este sumó US$4.676 millones al cierre de marzo de 2019 en términos agregados, versus los US$4.680 millones que totalizaba hace un año. Salfacorp, la mayor constructora del país, reportó un backlog total por US$1.297 millones.

Las ventas de las principales empresas cementeras del país -Melón, Polpaico y Bío Bío- en conjunto presentan un incremento de 7% en el primer trimestre, totalizando US$247 millones. Esto va en línea con las cifras de la Cámara Chilena de la Construcción, que mostró que el despacho de cemento subió en 10%.

Las tres empresas incrementaron sus ingresos. El mayor alza lo anotó Polpaico, que aumentó sus ventas en 9%, a US$65 millones. Los ingresos de Bío Bío y Melón crecieron 6%, hasta los US$103 millones y US$77 millones, respectivamente.

En el análisis razonado enviado a la CMF, Polpaico destaca que "la construcción ha dado señales de mayor dinamismo en lo más reciente".

Sin embargo, todas las empresas disminuyeron sus ganancias en el primer trimestre. En conjunto, la utilidades se redujeron en 53% respecto del mismo periodo del año anterior, totalizando US$16 millones.

Uno de los sectores que más resintió la desaceleración de la economía fue el retail, dada su fuerte dependencia al consumo interno.

En el primer trimestre, las ventas de las principales compañías del sector bajaron 2% a US$8.082 millones, siendo La Polar (-8,5%), Forus (-7,6%) y Cencosud

(-7,12%) las más afectadas.

Falabella, en tanto, creció en sus ingresos 2,11% a US$2.840 millones, número que se compara con los US$2.781 millones del mismo ejercicio del año anterior.

Sin embargo, las ganancias de este grupo subieron 28%. Lo anterior, por el efecto no recurrente que tuvo en el balance la venta del negocio financiero en Perú de Cencosud, grupo ligado a la familia Paulmann.

En el caso de Ripley, la firma destacó el alza de las ventas consolidadas de los canales digitales, que crecieron un 43,5%, alcanzando el 14,3% de las ventas retail consolidadas durante el trimestre.

Las empresas del sector consumo que reportaron resultados a la CMF mostraron un descenso agregado de 48% en sus utilidades, las que pasaron de los US$47 millones en el primer cuarto de 2018 a US$24 millones en el mismo período del año siguiente.

Una de ellas, Hortifrut, cerró el trimestre con pérdidas por US$5 millones, que se comparan a la baja con los US$13 millones del mismo lapso de 2018.

Soprole Inversiones, firma ligada al grupo Fonterra y asociada principalmente al sector lechero, redujo sus ventas en 11,73%.

"Lo anterior es producto de una demanda de consumidor final en los primeros tres meses del año significativamente más débil que el primer trimestre del 2018 y con un aumento en la intensidad competitiva entre los procesadores para igual periodo", indicó la compañía en su análisis razonado.

Un sector que sonríe, pese a que el primer trimestre no fue del todo positivo, es el salmonero. La industria parece dejar atrás años de problemas sanitarios, bajos precios y dura competencia internacional, por lo que sus ingresos en el trimestre aumentaron 14% a US$732 millones.

Destacó el incremento de AquaChile, que aumentó sus ventas 30,35% debido a la fusión con Los Fiordos concretada hace solo meses. También creció Australis, que aumentó sus ventas en 27,26%.

Sin embargo, las ganancias se redujeron en 16%, principalmente por una pérdida de US$3 millones de Invermar y otra de US$6 millones de Blumar.

En el caso de Multiexport, que creció en ganancias 103% a US$20 millones, la firma informó en su análisis razonado que "estos resultados se vieron impulsados por una mejora en el precio promedio de venta del salmón atlántico, y por el incremento del volumen de cosechas y ventas".