La estadounidense Delta Airlines, la mayor aerolínea mundial, dará inicio este miércoles a la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) mediante la cual pretende comprar el 20% de la compañía.

Tal como se había anunciado en septiembre, la oferta, que extenderá hasta el 26 de diciembre a las 16.00 horas, es por hasta 121.281.530 millones de acciones de Latam a un precio de US$16 cada una, con lo que el total de la compra suma US$1.950 millones.

En el prospecto de la oferta Delta señala que "el oferente no busca obtener el control de Latam por medio de la presente OPA, por lo que no se contempla un premio por el control".

Sin embargo, precisa que el precio ofrecido supone un premio de 80,51% con respecto al precio de cierre de las acciones de Latam en la Bolsa de Comercio de Santiago de 25 de septiembre de US$8,86 por acción, considerando un tipo de cambio de $721,92 pesos.

Dicho cálculo es en base al tipo de cambio del dólar observado publicado el día 25 de septiembre en el Diario Oficial, el cual corresponde al día hábil bursátil anterior a aquél en que fue dado a conocer el acuerdo marco entre ambas aerolíneas.

La OPA se declarará exitosa si Delta logra comprar acciones representativas del 15% de la propiedad.

Acuerdo y pagos

El 26 de septiembre Latam y Delta suscribieron un contrato denominado Framework Agreement (acuerdo marco), en virtud del cual la aerolínea estadounidense acordó iniciar un proceso de oferta pública de adquisición de acciones para comprar 20% de Latam y en el que además las partes acordaron crear, sujeto a aprobaciones regulatorias, una alianza estratégica entre Delta y Latam en las rutas non-stop entre Estados Unidos y Canadá, y los países de Sudamérica con los cuales Estados Unidos mantiene acuerdos de cielos abiertos, y en las conexiones de dichas rutas.

El acuerdo se dio luego que en mayo de este año la Corte Suprema prohibiera la realización de las alianza comercial que Latam buscaba implementar con American Airlines.

La alianza estratégica con Delta comprende el diseño conjunto de redes, las operaciones de carga, y códigos compartidos recíprocos.

El acuerdo marco contempla asimismo el pago de US$350 millones por parte de Delta a Latam, para efectos de compensar los costos en que la aerolínea deba incurrir durante el período de transición hasta la implementación de la alianza estratégica, sin perjuicio de que en caso de que los costos fueren superiores a dicha cantidad por razones extraordinarias, ambas partes deberán negociar de buena fe los potenciales pagos adicionales que procedan.

El pago de los US$350 millones no está condicionado al éxito en la implementación de la implementación de la alianza estratégica. Del total de dicha cantidad, US$150 millones fueron pagados el 30 de septiembre de 2019.

El saldo de US$200 millones deberá ser pagado en ocho cuotas trimestrales de US$25 millones cada una a contar del 31 de marzo de 2020.

El Acuerdo Marco incluye además las suscripción de un contrato de compraventa de aeronaves, en virtud del cual Delta adquirirá ciertas aeronaves usadas de Latam. Además, Latam le cederá a Delta su posición contractual compradora en ciertos contratos de compraventa de aeronaves suscritos con Airbus SAS.

La corredora a cargo de la operación es Santander.