El Barómetro de la Economía Chilena elaborado mes a mes por el Instituto de Políticas Públicas de la Universidad Andrés Bello reflejó un mejor desempeño durante el mes de febrero. Pese a ello, desde la institución enfatizan en que aún existente elementos de cautela, por lo que aún no hay seguridad de que esta tendencia vaya a consolidarse hacia los próximos meses.

“Los últimos datos reflejan una incipiente recuperación de la economía nacional, pero toda la expectativa por un mejor cumplimiento de la regla fiscal en materia de deuda pública y reducción del gasto podría verse frustrada por la guerra comercial y la fisura entre la Unión Europea y Estados Unidos. En ese sentido, hacemos un llamado a que las autoridades trabajen en un plan de contingencia en caso de que se impongan tarifas excesivas a nuestras exportaciones, situación que nos obligaría a buscar nuevos destinos comerciales”, advirtió el subdirector del Instituto UNAB de Políticas Públicas, Gonzalo Valdés.

El reporte de la Unab evalúa el desempeño de 24 variables económicas, posicionándolas en un plano dividido en cuatro áreas siendo la mejor “bien y mejorando” y la peor “mal y empeorando”. En las áreas intermedias se encuentra “bien pero empeorando” y “mal pero mejorando”. En ese sentido, la economía en general, ponderando las variables se posicionó en “bien y mejorando”. En el mes pasado se encontraba en “bien pero empeorando”.

De esta forma “la distribución de las variables al interior del Barómetro de la Economía Chilena refleja una mejora en la situación económica del país durante febrero, con un menor número de indicadores en la zona más crítica y un avance en los subíndices que se posicionan todos en la zona más positiva del instrumento “bien y mejorando””, resumió el informe.

Más en detalle, se observó que el cuadrante que concentró la mayor proporción de variables fue “bien, pero empeorando”, con el 37,4% del total, que corresponden a a la inflación, las remuneraciones reales, la deuda neta del gobierno central, los deudores morosos, la participación laboral, las exportaciones, el riesgo, la participación laboral femenina y la tasa promedio ponderado de créditos de consumo.

Esto, “sugiere que la recuperación aún enfrenta desafíos y alerta sobre la necesidad de evaluar si esta tendencia favorable se consolidará en los próximos meses o si bien responde a factores transitorios”, sostienen los elaboradores del informe.

En tanto, “bien y mejorando” consolidó un 29,2% de las variables, es decir, el IMACEC, la incertidumbre económica, la confianza de los consumidores, el precio del cobre, la creación de empleos, el IPSA y la tasa de informalidad laboral. En el mismo mes del año pasado este cuadrante ubicaba al 45,8%.

En los cuadrantes negativos hubo una menor proporción de indicadores. En “mal, pero mejorando”, se posicionó el 29,2%, los cuales fueron el al desempleo, la tasa promedio de créditos hipotecarios, la confianza empresarial, el dólar, el saldo en cuentas corrientes y depósitos a plazo, la tasa de ocupación y el índice de avisos laborales de internet.

En “mal y empeorando” sólo se ubicaron 4,2% del total, lo que corresponde a una variable: la inversión extranjera directa. Anualmente este se redujo, puesto que en febrero del 2024 contenía 8,3%.

“Agrupando las áreas, se observa que en total en el sector “Bien” se ubica el mismo porcentaje de variables que hace un año, un 66,7% y, por diferencia, el mismo porcentaje en “Mal”, un 33,3%”. Por el contrario, en febrero de 2024 un mayor porcentaje de variables se encontraba “mejorando” (70,8% en 2024 y 58,3% en 2025), y un menor porcentaje “empeorando” (29,2% en 2024 y 41,7% en 2025)”, dice el informe.

El barómetro considera 3 subíndices. El primero de estos es el de expectativas, el cual mejoró su posición al pasar de “bien pero empeorando” a “bien y mejorando”. Dentro de este 4 variables cambiaron de área, tres de forma positiva.

Entre ellos, la confianza empresarial pasó de “mal y empeorando” a “mal y mejorando”. Los otros dos cambios positivos fueron movimientos hacia el mejor de los cuadrantes, “bien y mejorando”, la incertidumbre económica desde “bien, pero empeorando”, y la confianza de los consumidores desde el “mal y empeorando”.

El único desplazamiento negativo fue del spread soberano o riesgo país que pasó de “bien y mejorando” a “bien, pero empeorando”.

El segundo subíndice, que corresponde a la situación macroeconómica, saltó desde el peor de los cuadrantes, “mal, pero empeorando”, al más favorable, “bien y mejorando”. Al igual que en el subíndice anterior, 3 de 4 cambios de área fueron positivos.

Estos corresponden al IMACEC, que cambia desde “mal, pero mejorando” a “bien y mejorando”; el dólar, el cual pasó desde “mal y empeorando” a “mal, pero mejorando”; y el precio del cobre que fue de “bien, pero empeorando” a “mal y mejorando”. La única variable que deterioró su posición fueron las exportaciones que pasaron de “bien y mejorando” a “bien, pero empeorando”.

Finalmente, el subíndice de situación de los consumidores de movió desde “bien, pero empeorando” a “bien y mejorando”. De los cuatro desplazamientos de variables dentro de este, sólo dos fueron positivos. El saldo en cuentas corrientes y depósitos a plazo, y los avisos laborales de internet tuvieron un cambio desde “mal y empeorando” a “mal, pero mejorando”.

Respecto a los cambios negativos, estos se generan en las remuneraciones reales y en los deudores morosos, siendo en ambos casos el mismo movimiento: desde “Bien y mejorando” a “Bien, pero empeorando”.

Con todo esto, el barómetro si bien “evidencia avances, la sostenibilidad de la recuperación dependerá de la evolución de estos factores y de la capacidad de la economía para enfrentar un escenario aún frágil. Con una recuperación heterogénea y riesgos externos latentes, el desafío no solo será consolidar los avances logrados, sino que también evitar un nuevo deterioro en los próximos meses”, concluye.