Bice Inversiones recomendó comprar acciones a $1.423 por papel en la apertura bursátil de MallPlaza que se realizará el próximo 27 de julio.
"Nuestro precio objetivo 2018 estimado de $1.758 está basado en un modelo de descuento de flujos (DCF) a 10 años, un beta desapalancado de 0,8, una tasa de descuento (WACC) de 8% y una tasa de crecimiento a perpetuidad de 1% real (4% nominal)", señaló en un informe.
Añadió que "en nuestra valorización estamos incorporando los terrenos, empresas relacionadas e interés minoritario a 1,5x B/L, debido a que creemos hay un componente de crecimiento importante que no está reflejado en nuestros flujos".
Asimismo indicó que para llegar el precio recomendado de suscripción "estamos aplicando un descuento de 15% sobre el valor justo al día 27-07-18 ($ 1.674). El descuento de 15% está dentro del rango alto de lo que comúnmente se aplica (entre 10% y 15%) y creemos que se justifica por la menor visibilidad de resultados e información a mercado y los conflictos de interés con Falabella en la filial en Perú".
Inversiones Borgoño, Amal y Rentas Tissa, relacionadas a Thomas Fürst, Pedro Donoso y Thomas Müller, dueñas del 40,7% de la propiedad de Mallplaza, realizarán una colocación secundaria de acciones representativas de entre un 10% y 15% de capital social de la firma.
