Bicecorp y Grupo Security acuerdan fusión y formarán el séptimo mayor banco del país

Durante la última década fueron esporádicos, pero reiterativos a través de los años los rumores en la bolsa respecto de una eventual fusión entre Bice y Grupo Security, lo que siempre quedó solo como un comentario de pasillo. Sin embargo, este miércoles ambas compañías comunicaron la noticia. Mediante un hecho esencial, Security y Bicecorp informaron del acuerdo suscrito entre sus accionistas para concretar la unión entre ambas firmas.

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Según el texto enviado al regulador por Grupo Security, el directorio tomó conocimiento de que accionistas que representan el 65,23% de las acciones emitidas por la compañía, suscribieron con Bicecorp un contrato denominado Acuerdo de cierre de Negocios, en virtud del cual las partes acordaron la integración de Bicecorp, Grupo Security y sus respectivas filiales. Según el documento, la operación implicará una OPA por parte de Bice de acciones de Grupo Security, que “lanzarán conjunta e indivisiblemente Forstal O’Higgins -matriz del grupo Matte- y Bicecorp, y la posterior fusión por incorporación de Grupo Security en Bicecorp”.

Según el comunicado enviado por las partes, la operación valoriza a Grupo Security en aproximadamente US$1.250 millones, y la operación se concretaría a través de una OPA por el 100% de las acciones de Grupo Security, donde un 20% de las acciones serán compradas por Forestal O’Higgins a un precio de $285 por acción y el restante 80% con un canje de acciones de Bicecorp de una nueva emisión a realizar para tal efecto. La relación de canje de acciones se hará valorizando Bicecorp en un 60% y Grupo Security en un 40%. Posteriormente a la OPA, se procederá a fusionar Bicecorp con Grupo Security.

Al cierre del mercado, y antes de que se conociera la noticia, la acción de Security cotizaba en $261,43, por lo que el precio a pagar por Forestal O’Higgins es un 9% superior. En el año el título se empina 1,36%, pero en 2023 la subida fue de 66%.

Según el punto tres del hecho esencial enviado por Bicecorp, “el directorio estimó que, bajo los supuestos de cumplimiento de las etapas y condiciones de la operación de integración, y dependiendo de la concurrencia de aceptaciones de la OPA, el grupo empresarial Matte llegará a controlar Bicecorp S.A. con una participación accionaria en el rango de 68% de su capital social”.

La declaración de éxito de la OPA depende de la aceptación pura y simple de al menos un 62% de las acciones con derecho a voto emitidas por Grupo Security. Pero su lanzamiento “estará condicionado a la aprobación previa de la fusión por la Fiscalía Nacional Económica (FNE) y a las autorizaciones de la Comisión para el Mercado Financiero además de otras condiciones habituales en esta clase de operaciones”. El lanzamiento de la oferta de adquisición se estima ocurrirá dentro del 2024.

El hecho esencial, además, señala que las partes “acordaron que en la promesa se convendrán los mecanismos que aseguren a los accionistas de Grupo Security tengan la facultad de elegir tres directores de la compañía resultante de la fusión, mientras tengan una participación accionario igual o superior a 20% y por un periodo no inferior a 6 años a contar de la fusión”. Bicecorp tiene hoy nueve directores y su presidente es Bernardo Matte Larraín.

Las negociaciones, según revela el hecho esencial enviado por Bicecorp, se desarrollaron al menos en junio del año pasado, cuando enviaron un hecho reservado a la CMF el 30 de ese mes. Luego enviaron otro el 28 de septiembre y un tercero el 29 de diciembre del mismo año. Así, tras al rededor de siete meses de tratativas, el acuerdo fue firmado este miércoles a las 16:00 horas en las oficinas de Grupo Security, ubicadas en pleno barrio El Golf, Las Condes.

“Una vez cumplidos los requisitos que perfeccionan la operación, Grupo Security se integrará a Bicecorp creando uno de los mayores grupos financieros de Chile, con un valor económico estimado de US$3.130 millones, con activos totales por US$37 mil millones, más de 2,4 millones de clientes, 6.250 colaboradores y 83 sucursales a nivel país, según cifras a septiembre último”, sostuvieron ambas entidades mediante un comunicado.

En la industria bancaria, Grupo Security tiene una participación de mercado de 3,1% y Banco Bice de 3,5%, medido por colocaciones brutas. Por lo tanto, la integración los situaría como el séptimo banco en volumen de colocaciones, sostuvieron en el comunicado conjunto en el que anuncian el negocio.

A noviembre, según datos de la CMF, las colocaciones de Banco Bice caían 1,76%, donde los préstamos a empresas decrecían 2,97% y los a personas avanzaban 2,18%. En el caso de Banco Security, sus colocaciones se redujeron 3,95%, donde los créditos a empresas se desplomaron 6,27%, mientras que el segmento personas creció 5,49%.

En tanto, en el sector de aseguradores de vida, la combinación de ambas compañías crearía la tercera empresa en términos de reservas técnicas - dijeron en el comunicado-, con un 16% de mercado, “posicionándose como una de las firmas líderes del sector. En inversiones, en tanto, daría lugar a la cuarta firma en administración de activos de terceros, con un 10,4% de participación en el mercado de fondos mutuos”.

Como asesores financieros de esta negociación actuaron J.P. Morgan por Grupo Security y Goldman Sachs por Grupo Matte. En términos legales, Bicecorp contó con la asesoría de los estudios Alcaino y Pellegrini y Rencoret; mientras que Security actuó con Barros & Errazuriz.

Ambos conglomerados poseen una serie de negocios que va más allá del bancario, el que incluye compañías de seguros, agencias de viajes -en el caso de Security- y financiamiento automotriz- en el caso de Bice-.

Para septiembre de 2023, Bicecorp obtuvo ganancias por $ 168.665 (US$ 188 millones), de los cuales $115.516 millones provienen de Banco Bice, (US$ 129 millones), en tanto Bice Vida logró una última línea de $ 54.271 (US$ 61 millones). Adicionalmente, Bicecorp consolida las colocaciones de BK SpA, sociedad enfocada en el financiamiento automotriz, que al tercer trimestre mantenía una cartera bruta de $ 291.603 millones. También contabiliza los activos por cuentas de tercero del área de inversiones que totalizan US$ 9.243 millones.

Por su parte, Grupo Security reportó una utilidad de $150.446 millones al cierre del tercer trimestre de 2023, las cuales se vieron impulsadas por los $141.609 millones de Banco Security, y los $27.590 millones de Vida Security. En tanto, Factoring Security alcanzó ganancias por $10.359 millones.

Bicecorp es controlado por el Grupo Matte con un 97,85%, esto a través de un pacto de control y actuación conjunta formalizado respecto de Forestal O´Higgins y otras sociedades. Pero en el caso de su nuevo socio, la propiedad está mucho más diluida.

Grupo Security no tiene un controlador o grupo controlador en los términos señalados en el artículo 97 del Título XV de la Ley de Mercado de Valores, pero su memoria 2022 detalla que un grupo de accionistas que en conjunto representan 72,4% de la propiedad, poseen un pacto relativo a la cesión de acciones. Además, la entidad identifica entre sus mayores accionistas a Juan Cristóbal Pavez Recart con un 12,91% de participación directa e indirecta, individual o en conjunto con su cónyuge o parientes, en Grupo Security, mientras que Horacio Pavez García tenía un 11,35%, y Jorge Marín Correa con un 10,95%.Renato Peñafiel, presidente del grupo, poseía un 0,49%.

El presidente del Grupo Security, Renato Peñafiel, destacó mediante un comunicado que “este acuerdo es consistente con nuestra visión estratégica de futuro, que incluyen la proyección del liderazgo, abordar los crecientes desafíos de la industria financiera y fortalecer la oferta de productos y servicios paranuestros clientes”. Además, recalcó que “estamos seguros de que es una oportunidad para agregar valor a nuestro negocio y a los accionistas que nos han acompañado por más de 30 años, dadas la complementariedad de ambos grupos a través de sus empresas”.

En tanto, el presidente de Bicecorp, Bernardo Matte, resaltó que “Grupo Security y Bicecorp tienen una exitosa historia de sostenido desarrollo en la industria financiera y de servicios, y comparten una cultura interna y de negocios basada en el liderazgo, que privilegia relaciones de largo plazo y un servicio de calidad a sus clientes. Por esto, el acuerdo que hemos suscrito es una valiosa oportunidad para desarrollar un proyecto único de crecimiento en el mercado financiero”.

Peñafiel y Matte encabezaron las negociaciones entre los dos grupos financieros.

Tras suscribir el acuerdo, la implementación de la fusión implica una serie de etapas, como la negociación y firma de los acuerdos legales finales entre accionistas de Grupo Security, Bicecorp y Forestal O´Higgins; el due diligence confirmatorio recíproco y la obtención de las aprobaciones regulatorias pertinentes.

“Finalmente, se espera que el cierre de la operación se materialice en el segundo semestre de este año, una vez realizada la OPA”, dice el comunicado.