Una demanda que supera la oferta, moda y factores estacionales relacionados con las elecciones presidenciales en EE.UU. Las causas para explicar el rally del bitcoin son variadas, pero en lo que concuerdan los expertos es que todos los ciclos alcistas tienen correcciones, y el de la criptomoneda no es la excepción.
En lo que va del ejercicio, el bitcoin sube más de 60%, lo que lo ha empujado a un precio récord de US$73.006,30 el 13 de marzo pasado, su mayor valor en la historia. Al cierre de esta edición cotizaba en torno a los US$68.000 y alcanza una capitalización bursátil de US$1,3 billones, por lejos la criptomoneda con mayor capitalización del mundo. Ethereum, la segunda de mayor tamaño, llega a US$440 mil millones.
¿Quiénes transan con el activo en Chile? En la plataforma OrionX, que cuenta con más de 100.000 usuarios, detallan que, más de la mitad de los inversionistas criptos, se encuentra en el rango de edad de 25 a 54 años, mientras que más de un tercio son mujeres. En Buda, en tanto, tienen más 210 mil personas que han operado criptos, cuyas edades fluctúan entre los 25 y 55 años.
En este escenario, la moneda logra superar por lejos el anterior máximo de US$69.000 de 2021. Desde entonces, su camino solo fue hacia abajo hasta encontrar un mínimo de US$16.600 en 2022, esto en medio de la caída de FTX, la que fuera una de las mayores plataformas de transacciones del mundo, y el desplome de la stablecoin Terra-Luna.
El alza que ha vivido el bitcoin se produce luego de que, a principios de año, el regulador bursátil de EE.UU. autorizó a una serie de gestores de fondos para comercializar ETF de la criptodivisa. Los ETF de bitcoin ya estaban disponibles en otros mercados, como Canadá y Europa, pero no habían logrado atraer el interés de grandes inversionistas, a diferencia de lo que está ocurriendo hoy.
Pero ante el rally de la criptodivisa, hay expertos que indican que podría ser momento de tomar utilidades, mientras otros apuntan a que aún queda espacio para que la moneda continúe su camino alcista. “En ciclos anteriores el mercado alcista ha durado aproximadamente dos años y el evento del halving es el que ha marcado el ritmo”, sostiene Jaime Bünzli, CEO de Buda.com.
“Halving” es un proceso interno de bitcoin en el que la recompensa por minar la divisa digital se reduce a la mitad, lo que recorta la tasa de creación de monedas en un 50%. El próximo evento está previsto para abril de este año.
“Tras cada halving de bitcoin, hemos visto un patrón de alza: el precio aumentó de US$12 a US$127 después del halving de 2012, de US$650 a US$758 en 2016, y un salto notable de US$8.821 a cerca de US$69.000 tras el halving del 2020. Este crecimiento culmina habitualmente varios meses después del evento. Con el próximo halving en abril de 2024, están todos esperando ver si la historia se repite”, dice Bünzli.
Hugo Osorio, director de inversiones de Portfolio Capital, señala que podría ser momento de “ir vendiendo a estos niveles, aunque de forma progresiva. Creo que es impredecible el momento en que llegará a un peak, pero cada vez se hace menos razonable invertir en la medida que sigue subiendo”.
En esa línea, explica que hay factores internos, como el halving y la aprobación de los ETF, “que junto a la tendencia han generado un hype; hay temas externos como la liquidez; y es posible ver que incluso las meme coins han subido demasiado. Es señal de que estamos en peligro frente al rally”.
Por su parte, Cristián Araya, gerente de estrategia de Sartor, apunta que, “a pesar de varios auges y caídas, ni siquiera los escépticos pueden negar el rendimiento a largo plazo del concepto moneda digital del mundo. En medio de un mercado bajista de renta variable, una inflación galopante y la desaparición del gigante del criptointercambio FTX, entre otros, Bitcoin perdió un 64% en 2022. Sin embargo, bitcoin ha recuperado todas esas pérdidas y algo más: ha subido un 156% en 2023″.
Además, agrega que, “desde su lanzamiento hace poco tiempo, el IBIT por ejemplo, ha recaudado US$5.000 millones, lo que le sitúa en el 7% de los ETF más importantes”. Además, hay factores estacionales positivos para el bitcoin, pues “los años de elecciones presidenciales (como en el que estamos ahora) son increíblemente alcistas. En los últimos tres años de elecciones presidenciales, los rendimientos de bitcoin fueron los siguientes: 2012 rentó 272,4%, en 2016 un 161,1%, y 2020 un 302,8%. La muestra sin duda es pequeña, pero no por eso menos robusta”.
Para Joel Vainstein, Co Founder de Orionx, “es imperativo considerar la naturaleza única de este ciclo”. Así, precisa que “históricamente, las fases alcistas en el mercado de bitcoin han tendido a durar poco más de un año hasta aproximadamente 18 meses. Sin embargo, es crucial enfatizar que estamos atravesando un ciclo sin precedentes. La combinación de un ya elevado precio de bitcoin, con el interés creciente de inversionistas institucionales, en el contexto de un entorno macroeconómico marcado por fluctuaciones en las tasas de interés, niveles de inflación, y la estabilidad económica global, sugiere que podríamos estar viendo un ciclo mucho más acelerado que lo observado en el pasado”.
