Cencosud Shopping protagoniza la mayor apertura a bolsa de la historia de Chile y recauda más de US$ 1.000 millones

Hoy se concreta la mayor apertura en Bolsa en la historia del mercado local. Lo anterior, pues Cencosud Shopping colocará sus acciones a un precio de $1.521, con lo que logrará recaudar un poco más de US$1.054 millones, considerando los 472 millones de títulos enajenados que equivalen al 28% de la propiedad.

De todos modos, el valor se ubica cerca del rango inferior que había fijado el brazo inmobiliario del holding controlado por el empresario Horst Paulmann: $1.475. Y también se instaló por debajo de la medianía de las recomendaciones de precio ($1.600) que entregaron siete corredoras de bolsa.

La demanda total correspondió a 4.760 órdenes por un monto total cercano a los US$3.000 millones, es decir, casi tres veces la oferta.

En tanto, las AFP fueron las protagonistas de la transacción, ya que se adjudicaron el 58,5% de los títulos, con una prorrata de 89,9%, seguidas de inversionistas locales, con 11,7% y una prorrata del orden del 51,1%, el segmento retail un poco más de 11% con una prorrata de 21,2%, mientras que los extranjeros se llevaron el 8,3% del total con una prorrata de 71,8%.

A las 14.00 horas del jueves, se cerró el libro de órdenes para participar de la transacción, donde la compañía había establecido un precio mínimo de $1.475 y un máximo de $1.700 por acción. Con ello, buscaban recaudar hasta US$1.179,9 millones.

Por su parte, siete corredoras de bolsa habían recomendado participar de la operación con una mediana de precio de $1.600, donde Inversiones Security sugirió el mínimo del rango ($1.550) y Fynsa el máximo ($1.650). A ello se sumó un artículo publicado por Bloomberg ayer en la tarde, donde indicó que tres fuentes cercanas a la operación comentaron que el precio iría entre $1.500 y $1.550 por acción.

El mayor IPO en la historia del mercado local hasta ayer lo ostentaba Mall Plaza, que el año pasado se abrió a bolsa levantando capitales por US$532 millones, es decir, casi la mitad de lo que logrará su nuevo comparable.

Los recursos obtenidos serán utilizados, principalmente, para reducir el endeudamiento de la matriz y, con ello, mantener el grado de inversión.

Los bancos de inversión que asesoraron esta colocación fueron Bank of America-Merrill Lynch y J.P. Morgan, quienes acompañaron a la compañía en el road show en Estados Unidos y Europa, y Banchile, LarrainVial y Bci, que hicieron lo propio en el plano local.

Uno de los ámbitos que destacó la administración liderada por el gerente general de Cencosud Shopping, Germán Cerrato, en las reuniones con inversionistas en EEUU y Europa fue el perfil premium que tienen sus centros comerciales en Santiago.

En ese sentido, remarcaron que el 82,1% de su superficie bruta arrendable (GLA, por su sigla en inglés) en la capital se ubica en zonas de alto ingreso, lo que a su vez representa 45,2% de su GLA total.

De este modo, indicaron que de los seis malls que tienen en Santiago, cinco están situados en áreas de alto ingreso: Portal La Dehesa, Alto Las Condes, Portal La Reina, Portal Ñuñoa y Costanera Center. En tanto, el único que no entra en esa categoría es el Florida Center, ubicado en un sector de ingreso medio.

Junto con ello, mostraron las ventajas que esto representa frente a las firmas que serán sus comparables dentro de la Bolsa de Santiago.

En efecto, mostraron que Mall Plaza está enfocada en un público de bajos ingresos, con tres recintos en esas zonas, tres en áreas de ingreso medio y dos en sectores de mejor situación económica. A su vez, Parque Arauco tiene dos malls en zonas de alto ingreso promedio y uno en un área de ingreso medio.

En las reuniones que hicieron en Chile, en tanto, resaltaron que sus activos completan más de 1,37 millón de metros cuadrados (m2) de GLA, de los cuales la mayor parte se concentra en Chile: 1,25 millón de m2.