El reciente término del plan de capitalización para Codelco por US$4 mil millones que se aprobó durante el gobierno de Michelle Bachelet -y cuya entrega finalizó este año con un aporte de US$400 millones-, representa un riesgo frente a los anhelos que tiene la minera para mantener su grado de inversión.
Así lo señaló ayer el presidente ejecutivo de la corporación, Nelson Pizarro, quien puntualizó que sin un nuevo plan de capitalización para la compañía, y manteniendo la cartera de proyectos por alrededor de US$24 mil millones para los proyectos estructurales, el endeudamiento de la empresa sobrepasará los US$20 mil millones al 2023.
"Sin capitalización ni ajustes al programa de inversiones que hicimos, los niveles de deuda se van a ir a US$21 mil millones", señaló, en la ceremonia por el 68° aniversario de la Federación de Trabajadores del Cobre (FTC), que se realizó ayer.
Allí, además, precisó que en 2019 la compañía alcanzará una deuda en torno a los US$14.800 millones, US2.500 millones más que los US$12.285 millones informados al tercer trimestre de 2018.
En ese sentido, el ejecutivo añadió que "si no se aplica el plan (de capitalización), va a ser difícil defender el grado de inversión" y adelantó que el tema aún no se ha tocado con el Presidente Sebastián Piñera, en el contexto de las reuniones bilaterales que está desarrollando el Mandatario con distintas firmas estatales.
"Tenemos un límite y estamos amparados porque somos una empresa estatal. Solo por eso podemos tener esta tasa de deuda, pero necesitamos un plan de capitalización. Si no es así, nos vamos a disparar a US$21 mil millones de deuda porque todo se financiaría vía deuda", añadió. Esto sería 40% más que el nivel actual.
El grado de inversión tiene que ver con la nota que las agencias de riesgo crediticio colocan a distintas entidades, entre ellas las empresas. Así por ejemplo, una compañía con grado de inversión registra un riesgo de quiebra o insolvencia bajo o relativamente bajo, lo que le permite acceder a los mercados con mejores condiciones.
El director ejecutivo de Plusmining, Juan Carlos Guajardo, señaló al respecto que si bien el grado de inversión "no responde a una regla matemática exacta, sino al juicio y evaluación de organismos competentes, en el hipotético caso de que no haya capitalización se percibiría que el respaldo del Estado hacia la empresa sería menor y haría que las evaluaciones de los organismos competentes fueran negativas".
Evolución
En el quinquenio anterior (2014-2018), la deuda de Codelco anotó un promedio en torno a los US$12.500 millones, mientras que en el actual quinquenio (2019-2023) y sin capitalización, registraría una deuda promedio de US$17.500 millones, cifra 40% mayor a la del quinquenio anterior.
"La deuda que tenía Codelco en 2010, 2011, 2012, estaba en torno a los US$ 6 mil y US$ 7 mil millones", explicó Pizarro, apuntando que los niveles se incrementaron cuando la necesidad de invertir se hizo inminente, a partir de 2014.
"Nos podíamos morir. Íbamos a tener un Codelco con una producción de 350 mil toneladas en lugar de 1,7 millón que hoy tenemos. O sea, Codelco hubiera pasado a ser a una empresa equivalente a lo que es El Teniente de hoy", aseveró, explicando que las inversiones que se han realizado le dan vida por otros 40 o 50 años a la compañía.
