El recrudecimiento de la guerra comercial entre China y Estados Unidos está teniendo efectos colaterales importantes para la economía chilena. Uno de ellos es el incremento que ha mostrado el tipo de cambio: En el último mes, la divisa norteamericana subió $35,8 para cerrar en $697,10, su mayor nivel desde principios de año, no obstante, durante la jornada de ayer rozó $700,4.

Para los expertos, esta tendencia alcista se debería mantener en el corto plazo afectando con ello las perspectivas para la inflación del año. Si en su último Informe de Política Monetaria (Ipom) el Banco Central proyectaba un IPC anual de 2,6%, ahora los economistas esperan que suba a un rango de entre 2,8% y 3%.

Sergio Godoy, economista jefe de Tanner, prevé que el dólar se mantenga en niveles cercanos a los $700, lo que a su vez reafirma que habrá mayor inflación durante los próximos meses.

El economista jefe de Fynsa, Nathan Pincheira, añadió que "el impacto inmediato se verá reflejado en el precio de los combustibles".

Sin embargo, para Pincheira la depreciación del peso no debería continuar por mucho tiempo más. "Creemos que el peso debería apreciarse. Ha sufrido un castigo excesivo, incluso considerando la apreciación del dólar y la caída del cobre".

Sebastián Senzacqua, economista jefe de BICE, sostuvo que "el mercado para el corto plazo ha estado elevando sus expectativas de inflación, particularmente en mayo. Aún es difícil ver si se hace este traspaso de mayor tipo de cambio a inflación".

Así, prevé una inflación anual de 2,8%. Para el corto plazo, Senzacqua espera un IPC de mayo que podría estar en 0,4% o 0,5%, teniendo en cuenta, además, las alzas en la cuenta de la luz. Para el resto del año, BICE proyecta 0,2% o 0,3% mensual.

Impacto por cobre

Como contrapartida, el cobre cerró en US$2,65 libra, su nivel más bajo desde el 4 enero de 2019 (US$2,64 libra). Con esto, el precio promedio en lo que va del año llegó a US$2,83 la libra, por debajo de los US$3 la libra que proyectó Hacienda en la Ley de Presupuestos.

De acuerdo con cálculos del economista de Libertad y Desarrollo, Tomás Flores, "por cada centavo que cae el precio promedio, se reducen los ingresos para el Fisco en cerca de US$ 63 millones. Dado que la diferencia entre US$2,83 la libra y US$3 la libra que proyectó Hacienda en el Presupuesto 2019, son 17 centavos, tendríamos un menor ingreso proyectado anual de US$1.071 millones".

Si bien por cobre el Fisco tendría menores ingresos, el mayor precio del dólar tendría el efecto contrario.

Pero, según Flores, "si el tipo de cambio promedio subiera de $650 (Ley de Presupuestos) a $700, se producen más ingresos para el Fisco por $164.180 millones, equivalente a US$ 234 millones. No se alcanza a compensar".