Empresas reducen planes de inversión y ajustan presupuestos ante perspectivas de deterioro económico para el próximo año

En línea con las débiles cifras de actividad dadas a conocer recientemente la mayoría de las empresas espera que el desempeño de la economía se deteriore en lo venidero, incorporando en sus decisiones las proyecciones de caída de la actividad para 2023.

Según el Informe de Percepciones de Negocios, dado a conocer este jueves por el Banco Central (BC), varios de los consultados indican que ya están preparando sus negocios para enfrentar esta situación, ajustando sus presupuestos, revisando sus dotaciones y, en general, privilegiando decisiones que apoyen la reducción de costos y la ganancia de eficiencia.

La evaluación sobre el desempeño actual de los negocios indica que este continúa mostrando signos de deterioro, aunque en varios casos a una menor velocidad que en el trimestre anterior.

Esto sucede en un contexto donde las ventas han estabilizado sus caídas, y la mayoría de los entrevistados reconoce que el descenso de las ventas era esperable tras los niveles inusualmente altos del año anterior.

Respecto de los costos, las empresas informan que las presiones de trimestres anteriores comenzaron a ceder, más allá de que siguen siendo muy significativas. Parte de este incipiente alivio lo relacionan con una normalización paulatina de las cadenas de suministro. Ello ha redundado en márgenes cuyo estrechamiento se ha moderado.

Las empresas señalan que los precios de venta siguen en aumento, pero a una menor velocidad que en trimestres anteriores.

Consultadas sobre las razones de los incrementos, indican que las alzas de los últimos tres meses responden principalmente al incremento ya observado de los costos, y no tanto a la expectativa de que estos aumenten en el futuro.

Por otro lado, las empresas que han mantenido o disminuido sus precios destacan un carácter mixto de esta decisión, asociado tanto a la disminución pasada de sus ventas como a la expectativa de un mayor debilitamiento de estas.

Hacia adelante, las empresas prevén que los costos, márgenes y disponibilidad de materias primas continúen normalizándose, con niveles de ventas que mantienen su velocidad esperada de descenso y expectativas de precios de venta, que suben muy levemente.

El porcentaje de empresas que contempla invertir el próximo año ha disminuido respecto de lo observado hace un año.

Entre las principales razones para no invertir se encuentran la incertidumbre económica y una demanda insuficiente. Destaca que la incertidumbre política ha reducido su prevalencia en forma importante respecto de un año atrás.

La mayoría de las empresas sigue esperando que la inflación se ubique muy por encima de su nivel normal en los próximos 12 meses. Sin embargo, su prevalencia ha disminuido de manera importante en relación con trimestres anteriores.

En las entrevistas se identifican diferencias importantes en el desempeño de las empresas dependiendo de su actividad económica.

Las empresas de la construcción y del rubro inmobiliario son las más pesimistas. Ello se debe a diversos factores, como los elevados costos, la disminución de las ventas, el impacto del alza de la UF en el valor de las viviendas y la estrechez de las condiciones de financiamiento hipotecario, que ha incidido en el aumento de los desistimientos de compras.

Lo anterior también ha llevado a una menor capacidad de financiamiento de las empresas de estos sectores.

Por otro lado, las empresas del turismo mencionan un mejor desempeño reciente, dada la flexibilización de las medidas sanitarias y el incremento del turismo local. A juicio de los entrevistados, esto último ha estado favorecido por el alza del dólar, que ha desincentivado los viajes al extranjero.

El Informe de Percepciones de Negocios, que se publica en febrero, mayo, agosto y noviembre, resume las opiniones recogidas en entrevistas y encuestas a la administración de empresas. Las entrevistas, 46 en total, fueron realizadas entre el 3 y el 26 de octubre de 2022.