La monotonía parece estar rompiéndose en el mercado del cobre, con la cotización del metal rojo elevándose 2,3% en las últimas dos jornadas, alcanzando su mayor precio desde finales de abril de este año. Ayer el commodity se apreció un 0,52% en la Bolsa de Metales de Londres, hasta los US$3,1620, según cifras de Cochilco.

¿La clave? Fuentes del mercado apuntan a que se trata principalmente de especulación en torno a la oferta, mientras los inversionistas ven mayores probabilidades de una interrupción en una de las principales minas a nivel global.

"Creemos que este ruido que se está dando en torno a la negociación nuevamente en Escondida le pega al mercado, y esa es el alza que hemos visto", comenta Miguel Ricaurte, economista jefe de Itaú, agregando que dado el calibre de la mina involucrada es "natural" que se haya visto un aumento en la volatilidad en los últimos días.

Eso sí, Ricaurte anticipa que el efecto será "transitorio" y que retrocederá nuevamente hacia fin de año. "Recién estos días empezamos a abrir nuevamente la discusión de una posible paralización. No es que sea algo inminente ni nada por el estilo", indica.

En esa línea, el economista plantea que la cotización del commodity promediará los US$3,10 en 2018.

Desde BCI Estudios, la economista senior Francisca Pérez concuerda con el diagnóstico: el alza de las últimas jornadas se debe a los rumores en torno a la negociación de la mina.

Sin embargo, mirando hacia adelante, la economista ve que un mercado "más estrecho" podría impulsar el precio, cerrando diciembre de este año en torno a los US$3,20 por libra.

En su escenario base, BCI espera mayor fortaleza en China, con un consumo más dinámico, y también un foco de dinamismo en EEUU, lo que impactaría la demanda china de bienes y productos eléctricos, beneficiando la cotización del cobre.

"No va a ser algo repentino, pero vamos a ir viendo cómo aumenta la demanda para poder suplir ciertos mercados", acota.

Este mes empezaron las negociaciones salariales entre Escondida y sus trabajadores. Es más, el viernes pasado el Sindicato N°1 de funcionarios entregó un petitorio que apunta a recibir el 4% de los dividendos reportados por la empresa a sus accionistas y un incremento de 5% de los sueldos base.

Si bien no hay señales claras y la negociación está en sus primeras etapas, la reacción del mercado se ha visto exacerbada por la estabilidad que había tenido la cotización en semanas anteriores, explica Jorge Cantallopts, director de estudios de Cochilco.

"Había ganas de reaccionar a alguna noticia", explica el ejecutivo, más que una convicción de que vaya a haber un efecto.

Por su parte, Cantallopts anticipa que el cobre promediará los US$3,06 (más o menos 5 centavos de dólar) en 2018, sin "grandes sobresaltos", a menos que haya una sorpresa por el lado de la oferta o de política monetaria en EEUU.