La inflación se está desacelerando y el mercado laboral ha vuelto a la situación tensa pero no sobrecalentada que se observaba antes de que la pandemia de Covid-19 sumiera a la economía estadounidense en el caos, afirmó este viernes la Reserva Federal en un informe al Congreso que documenta la constante aparición de condiciones más normales tras la crisis sanitaria.
“La inflación se suavizó notablemente el año pasado y ha mostrado un modesto progreso adicional en lo que va de año”, dijo la Fed en su último Informe de Política Monetaria al Congreso, señalando que en el área clave de los servicios de vivienda es probable que sólo sea cuestión de tiempo antes de que el ritmo de aumento de los precios se asiente de nuevo en el punto en el que estaba antes de la crisis sanitaria.
El mercado laboral, por su parte, “siguió reequilibrándose durante el primer semestre de este año”, según el informe. “La demanda de mano de obra se ha relajado, ya que las ofertas de empleo han disminuido en muchos sectores de la economía, y la oferta de mano de obra ha seguido aumentando, apoyada por un fuerte ritmo de inmigración”, agregó.
“El equilibrio entre la oferta y la demanda de mano de obra parece similar al del periodo inmediatamente anterior a la pandemia, cuando el mercado laboral estaba relativamente tenso pero no recalentado. El crecimiento de los salarios nominales siguió ralentizándose”, dice el reporte.
Testimonio de Powell
El informe semestral al Congreso se produce antes de dos días de testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, fijados para el martes y el miércoles de la próxima semana, que probablemente se centrarán en los planes de política monetaria de cara a una temporada electoral sensible.
El crecimiento del empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado de forma constante desde el 3,5% del pasado julio hasta el 4,1% en junio. La inflación se mantiene en torno al 2,6% según el índice de precios de los gastos de consumo personal, la medida preferida de la Fed, un nivel que las autoridades monetarias siguen considerando elevado, pero que se acerca a un punto en el que podría dejar de serlo.
El jueves se publicarán nuevos datos de inflación, y si las presiones sobre los precios siguen relajándose, las autoridades de la Fed podrían al menos abrir la puerta a recortes de tasas en septiembre, una decisión que Powell y sus colegas afirman que se basará únicamente en los aspectos económicos, y no en cómo afecta a las perspectivas políticas de los partidos.
Sin embargo, es probable que tanto demócratas como republicanos interroguen a Powell precisamente sobre esta cuestión.
