Inchcape saca cuentas alegres por Derco: “Es un excelente negocio”

En protagonista estelar de la entrega de resultados de Inchcape se convirtió la chilena Derco, la semana pasada. Durante la actividad corporativa de la gigante mundial británica de la distribución automotriz, su CEO, Duncan Tait, atribuyó a la compra de la división local, la mejora en los números y posición de la firma en 2023. “Derco es un excelente negocio con interesantes perspectivas de crecimiento, que está transformando Inchcape, mejorando nuestra posición de liderazgo en el mercado, brindando mejoras en los márgenes, creando beneficios estratégicos sustanciales e impulsando valor para nuestros accionistas”, resumió durante la reunión con los inversionistas.

El 5 de marzo pasado en la mañana, Tait y su jefe de finanzas, Adrian Lewis, se reunieron con los inversionistas y analistas de la firma -como suelen hacer las sociedades que cotizan en bolsa- para anunciar y comentar sus resultados del 2023, año en que la británica registró un crecimiento robusto, pese al complejo entorno económico global: sus ingresos se elevaron 41%, alcanzando los £11.4 mil millones (unos US$ 14,5 mil millones al cambio de hoy), en gran medida gracias a la adquisición estratégica de Derco.

La compra de la firma chilena fue considerada por el CEO de Inchcape como “un punto de inflexión” que les permitió reforzar su presencia en América, mejorar la oferta de marcas exclusivas de autos, y la venta de productos financieros y de seguros.

De hecho, en la conferencia destacaron que de los 15 contratos de representación de marcas que firmaron en 2023, doce provinieron de Derco, que negoció especialmente con los fabricantes chinos. “Estamos entusiasmados con nuestro potencial para aumentar nuestra participación de mercado e impulsar los márgenes en toda la región como grupo combinado”, argumentó.

Además, el CEO de Inchcape sostuvo que “como resultado de nuestra estrategia, el excelente desempeño en Derco y nuestro sólido desempeño operativo en 2023, Inchcape sigue bien posicionado para el crecimiento” y estimó que 2024 será otro año de expansión para la firma, aunque “moderado”, advirtió.

En lo que va de marzo, las acciones de Inchcape se han mantenido con tendencia a la baja, luego de haber caído más de 10% a principios de mes por los temores a que 2024 sea un año flojo en su mercado clave, conformado ahora por toda América, debido a las caídas en las ventas, especialmente en Chile y Colombia. “Tenemos expectativas prudentes de recuperación este año en determinados mercados. Somos optimistas sobre nuestro crecimiento de mediano y largo plazo, impulsado fundamentalmente por las características estructurales de cada uno de nuestros mercados”, añadió el CEO, explicando a los analistas que la caída de ventas en Chile y Colombia fue mayor a lo proyectado: “Lo que sucedió en Chile durante el último año es que hemos visto reducir las tasas de interés y reducir la inflación. Los tipos de interés superaban el 11,25% y desde entonces han caído 400 puntos básicos. Y esperamos más bajas, así como en algún momento veremos mejorar la confianza de los consumidores”, indicó.

Citando cifras de la Asociación Nacional Automotriz de Chile (Anac) que proyecta ventas entre 320.000 y 360.000 unidades para este año, Tait añadió que hay otras estimaciones que prevén la colocación de unas 80 mil unidades adicionales, llegando a las 400 mil en 2024, pero que ellos seguirán trabajando con los cálculos más conservadores.

El año pasado en Chile se vendieron 313.865 vehículos nuevos livianos y medianos, lo que representó una caída de 26,5% respecto de 2022, debido a la desaceleración económica y las restricciones de acceso al financiamiento. Sin embargo, diversos operadores han comentado que en los primeros meses de este año se ha notado un importante repunte en el negocio.

Inchcape plc anunció en julio de 2022 un acuerdo para adquirir al distribuidor chileno de vehículos Derco, en una operación que se valoró, entre dinero y acciones, en 1.300 millones de libras (unos US$ 1.600 millones, al cambio de hoy). La firma local estuvo ligada por más de 60 años a la familia Del Río y fue distribuidor de las marcas Suzuki, Mazda y Renault, entre otras. Inchcape, en tanto, manejaba en Chile las marcas Subaru, Geely y DFSK, además de Volvo, Porsche, Jaguar y Land Rover, tras la compra del 70% de Ditec a fines de 2021.

Con ello, Inchcape se convirtió en el distribuidor independiente número uno en todo el continente americano. Además de Chile, Derco opera en Perú, Colombia y Bolivia, mientras que Inchcape está en los demás mercados. “Derco no solo amplió significativamente nuestra huella geográfica, sino que también enriqueció nuestro portafolio de marcas y nos permitió acceder a nuevas oportunidades. La integración estuvo marcada por esfuerzos intensivos para alinear nuestras operaciones, estrategias y cultura corporativa, asegurando que maximizamos el valor de esta unión para nuestros stakeholders”, destacó Tait.

En la conferencia, el ejecutivo agregó que entre los costos de 2023 estuvo el pago a la familia Del Río y otros accionistas minoritarios, por £267 millones (unos US$ 340 millones), además de £239 millones (unos US$ 305 millones) para la compra e integración de otras adquisiciones, principalmente en Asia Pacífico.

El 3 de enero de 2023, Inchcape anunció que había completado la adquisición de Derco, creando el distribuidor independiente número uno en las Américas, al reunir a dos empresas con carteras de marcas complementarias. “Nuestra estrategia es ampliar nuestro liderazgo global en distribución automotriz y convertirnos en la opción número uno indiscutible para las marcas con las que trabajamos. Sin duda, la culminación de la adquisición de Derco es un paso importante en nuestro ambicioso camino para materializar nuestra estrategia”, dijo ese día en Chile, Romeo Lacerda, director ejecutivo para la región.

Poco más de un año después, durante la entrega de los resultados, el CEO de la firma, Duncan Tait, añadió que la integración de Derco a Inchcape había generado sinergias de costos de £21 millones -unos US$ 26 millones de hoy-, superando las expectativas iniciales “y sentando las bases para un ahorro adicional de al menos £50 millones (US$ 63,7) en el año fiscal 2024″, ante las preguntas de analistas por los costos que había implicado el negocio. “La integración de Derco va bien y estamos cumpliendo en todos los frentes, estamos generando algunas sinergias iniciales de ingresos con sinergias de costos, por delante de lo previsto, márgenes sólidos y una exitosa reducción del exceso de inventario”, concluyó el ejecutivo.