Las tecnológicas ya no son lo que eran: acciones caen en medio de la baja de la publicidad

Avanza la temporada de resultados en EEUU, y las grandes compañías tecnológicas ya han entregado sus reportes. Más de la mitad de las empresas que componen el índice MSCI ACWI han dado a conocer sus cifras, y la constante ha sido una caída en la publicidad en medio de expectativas de una recesión global.

Y es que lejos de las cifras récord que lograron durante lo peor de la pandemia, las compañías del sector anotan fuertes bajas en el año. Así, en lo que va de 2021 la acción de Amazon pierde 15,5%, la de Apple baja 6,91%, Microsoft 16,24%, Alphabet, matriz de Google sufra una merma de 18,85% y la de Meta, matriz de Facebook, se desploma 50%.

En este contexto, Snapchat reportó el crecimiento de ventas trimestrales más débil de su historia como empresa pública, en tanto Twitter mostró resultados por debajo de lo esperado: sus ventas retrocedieron un 1,1% con respecto al año anterior y se observó una disminución en sus usuarios activos monetizables.

“Se debe tener en consideración que las ventas en estas empresas se refieren básicamente a venta de publicidad y sus resultados fueron una muestra de los desafíos que la industria tiene en un contexto de alta inflación y señales de recesión”, dice Fernando Hales, analista de TI en DVA Capital.

En tanto, Alphabet, la matriz de Google, anunció sus resultados el martes 26 y fue una de las pocas que vio un alza en publicidad. Según Hales, esto se explica porque la dueña del buscador más famoso del mundo reportó un crecimiento en ingresos de 12,7% trimestre sobre trimestre llegando a US$69.670 millones. Pese a esto, la cifra fue US$200 millones menos de lo esperado por los analistas.

“Si bien Alphabet sigue mostrando crecimientos, este fue un hito que marcó la tasa de crecimiento más baja desde el segundo trimestre del 2020. Aun así, la acción de la compañía subió un 3% apenas se publicaron los resultados, principalmente porque las expectativas de los inversionistas parecían ser aún peores”, dice Hales.

En tanto, Meta, la matriz de Facebook, si bien logró superar la fuga de usuarios que había visto en semestres anteriores, anotándose con un crecimiento de 3% en usuarios activos diarios trimestre contra trimestre, mostró una caída en sus ingresos de 1% trimestre contra trimestre, llegando a US $ 28.800 millones, por debajo de la estimación promedio de los analistas de US $ 28.900 millones.

Adicionalmente, las ganancias netas cayeron un 36% trimestre sobre trimestre.

“La publicidad en línea ha sido un nicho de crecimiento relevante en la última década para muchas de las compañías. Sin embargo, el desafío que tienen para adelante no es menor. En un entorno macroeconómicamente débil, las empresas optan por un menor gasto en publicidad ante un menor poder adquisitivo de los consumidores. Esto, lógicamente puede afectar de sobre manera a estas compañías que dependen del advertising porque el gasto en publicidad online es de los gastos más fáciles de recortar”, dice Hales.

Tras el boom de la pandemia en venta de dispositivos electrónicos, en el mercado se produjo una desaceleración en la compra de este tipo de artículos. Según el experto de DVA Capital, los envíos de computadores en el segundo trimestre del 2022 cayeron un 12% con respecto al 2021.

En este contexto, Microsoft reportó ingresos por US$51,9 mil millones un crecimiento de 12% con respecto al trimestre de 2021, dato menor al esperado por los analistas. En tanto, Intel mostró una caída de 22% en ingresos.

Pero Apple se despegó de sus rivales. Los ingresos aumentaron un 2%, hasta los US$ 83.000 millones, frente a la previsión media de los analistas de US$ 82.800 millones.

Además, las ventas del iPhone y el iPad de Apple fueron mejores de lo esperado durante el trimestre, aunque otros productos -incluidos los Mac y los wearables- no alcanzaron las previsiones. Los servicios, un área de crecimiento clave para Apple, no alcanzaron las estimaciones.

“Los servicios de nube son vitales en la digitalización del mundo. Y es uno de los principales pilares de crecimiento en el mundo de la tecnología, con un crecimiento esperado de 15,9% anual compuesto desde 2022 a 2027″, apunta Fernando Hales.

Según el analista, una de las razones por la cual Microsoft tuvo un desempeño negativo fue el menor crecimiento mostrado en Azure (su negocio asociado a la nube) con respecto a lo esperado por los analistas. “El negoció se expandió un 40% en el último trimestre. Sin embargo, eso no dejo satisfecho a quienes pensaban que crecería del orden de 43%”.

En tanto, Amazon, en su segmento Amazon Web Services (AWS), que tiene un 32% de la participación de mercado, sigue viendo resultados alentadores con una tasa de crecimiento de 33% en el segundo trimestre.

En el segundo cuarto, la mayor minorista online del mundo informó que las ventas netas fueron de US$ 121.230 millones, frente a las expectativas de los analistas de US$ 119.090 millones

Según Hales, “si bien el panorama de las compañías tecnológicas muestra de un contexto macroeconómico más desafiante, vemos con mayor optimismo los resultados de aquellas compañías que lideran los sectores en que la recesión no sea tan dura como están mostrando los precios de las compañías actualmente”.